"Аудиторские ведомости", 2007, N 2

ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

В статье приводится классификация видов деятельности кредитной организации и соответствующая группировка операций, осуществляемых с ценными бумагами. Разъясняются особенности формирования различных портфелей ценных бумаг.

Согласно ГК РФ (ст. 143) ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К ценным бумагам относятся: государственная облигация, корпоративная облигация, акция, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент и другие документы, которые законами о ценных бумагах относятся к их числу.

Разнообразие осуществляемых банками операций с ценными бумагами находится в прямой зависимости от видов деятельности банков на рынке ценных бумаг, которые отражают различную роль, выполняемую кредитными организациями при проведении определенных операций с ценными бумагами. В современной экономической литературе выделяют 4 вида деятельности банков на рынке ценных бумаг:

деятельность банков как эмитентов;

деятельность банков как инвесторов;

профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг;

традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг (табл. 1).

Таблица 1

Основные виды операций коммерческого банка

с ценными бумагами

     
   ——————————————————T————————————————————T—————————————————————————¬
   |   Деятельность  |  Активные операции | Пассивные операции банка|
   |  коммерческого  |   банка с ценными  |    с ценными бумагами   |
   |  банка на рынке | бумагами (операции,|  (операции, связанные с |
   |   ценных бумаг  |     связанные с    |   привлечением банком   |
   |                 |     размещением    |  ресурсов физических и  |
   |                 |банковских ресурсов)|     юридических лиц)    |
   +—————————————————+————————————————————+—————————————————————————+
   |В качестве       |                    |Эмиссия (выпуск)         |
   |эмитентов        |                    |собственных ценных бумаг |
   |                 |                    |Первичное размещение     |
   |                 |                    |эмитированных ценных     |
   |                 |                    |бумаг                    |
   |                 |                    |Выплаты купонных доходов,|
   |                 |                    |процентов и дивидендов   |
   |                 |                    |Погашение долговых ценных|
   |                 |                    |бумаг при наступлении    |
   |                 |                    |срока                    |
   |                 |                    |Обеспечение условий для  |
   |                 |                    |участия акционеров       |
   |                 |                    |(владельцев акций) в     |
   |                 |                    |управлении кредитной     |
   |                 |                    |организацией             |
   +—————————————————+————————————————————+—————————————————————————+
   |В качестве       |Покупка и продажа   |                         |
   |инвесторов       |ценных бумаг        |                         |
   |                 |Получение процентов |                         |
   |                 |и дивидендов, в том |                         |
   |                 |числе:              |                         |
   |                 |участие в управлении|                         |
   |                 |акционерными        |                         |
   |                 |обществами;         |                         |
   |                 |операции займов     |                         |
   |                 |ценных бумаг;       |                         |
   |                 |операции мены       |                         |
   +—————————————————+————————————————————+—————————————————————————+
   |Брокерская       |Ведение брокерских счетов клиентов            |
   |                 |Приобретение по поручениям клиентов ценных    |
   |                 |бумаг от имени банка, но за счет клиента      |
   |                 |Учет прав клиентов на ценные бумаги в         |
   |                 |депозитарии                                   |
   +—————————————————+——————————————————————————————————————————————+
   |По управлению    |Получение переданных клиентами банка ценных   |
   |ценными бумагами |бумаг для управления ими с целью получения    |
   |                 |дополнительных доходов                        |
   |                 |Купля—продажа ценных бумаг, находящихся в     |
   |                 |доверительном управлении                      |
   |                 |Выплата клиентам доходов, полученных в        |
   |                 |результате деятельности банка по управлению   |
   |                 |клиентскими ценными бумагами                  |
   |                 |Возврат клиентам по их заявлениям ценных      |
   |                 |бумаг из доверительного управления            |
   +—————————————————+——————————————————————————————————————————————+
   |Депозитарная     |Хранение сертификатов ценных бумаг            |
   |                 |Учет перехода прав на ценные бумаги,          |
   |                 |принадлежащие банку                           |
   |                 |Учет прав на ценные бумаги, принадлежащие     |
   |                 |клиентам (депонентам)                         |
   |                 |Регистрация фактов обременения ценных бумаг   |
   |                 |депонентов обязательствами                    |
   |                 |Передача депонентам всей информации о ценных  |
   |                 |бумагах, полученной депозитарием от эмитента  |
   |                 |или держателя реестра владельцев ценных бумаг |
   +—————————————————+——————————————————————————————————————————————+
   |По ведению       |Ведение лицевых счетов в системе ведения      |
   |реестра          |реестра владельцев ценных бумаг               |
   |владельцев ценных|Предоставление выписок из системы ведения     |
   |бумаг            |реестра по лицевым счетам владельцев          |
   |                 |Внесение в систему ведения реестра всех       |
   |                 |необходимых изменений и дополнений            |
   +—————————————————+————————————————————T—————————————————————————+
   |Традиционные     |Предоставление      |Ведение счетов эмитентов |
   |банковские       |кредитов на         |                         |
   |операции,        |приобретение ценных |                         |
   |связанные с      |бумаг и под залог   |                         |
   |обслуживанием    |ценных бумаг        |                         |
   |рынка ценных     +————————————————————+—————————————————————————+
   |бумаг            |Предоставление банковских гарантий по         |
   |                 |выпускам облигаций и других ценных бумаг      |
   |                 |Выполнение функций платежных агентов          |
   +—————————————————+————————————————————T—————————————————————————+
   |Операции РЕПО    |Приобретение ценных |Продажа ценных бумаг с   |
   |                 |бумаг с             |обязательством их        |
   |                 |обязательством их   |обратной покупки         |
   |                 |обратной продажи    |                         |
   L—————————————————+————————————————————+——————————————————————————
   

Деятельность банков в качестве эмитентов

Действуя в качестве эмитентов, банки проводят операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также другие операции по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных ценными бумагами, эмитированными банками: выплату купонных доходов, процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока; обеспечение условий для участия акционеров (владельцев акций) в управлении кредитной организацией и др.

Выпуск ценных бумаг производится банками с целью привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Выпущенные акции позволяют сформировать и увеличить уставный капитал банка; выпущенные долговые обязательства (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя) позволяют привлечь заемные средства на долгосрочной либо краткосрочной основе.

В соответствии с действующим законодательством эмиссия акций и облигаций производится банками после регистрации Банком России проспекта ценных бумаг (проспекта эмиссии). Итоги размещения ценных бумаг находят свое отражение в отчете о выпуске ценных бумаг, который также подлежит регистрации Банком России. Выпуски неэмиссионных ценных бумаг не подлежат государственной регистрации и производятся в соответствии с нормативными документами Банка России и внутренними положениями коммерческого банка. Однако, например, для выпуска депозитных и сберегательных сертификатов необходимым условием является обязательное предоставление на согласование в территориальное учреждение Банка России Условий выпуска и обращения депозитных (сберегательных) сертификатов.

Наибольшее распространение среди выпускаемых коммерческими банками ценных бумаг в последнее время получил простой вексель. К несомненным достоинствам этой ценной бумаги относится возможность использования векселя для осуществления расчетов. Современные коммерческие банки выпускают как рублевые, так и валютные векселя, которые могут служить средством привлечения валютных ресурсов.

Деятельность банков в качестве инвесторов

Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных бумаг понимают деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых (дивиденды, проценты, доход от продажи) и косвенных (усиление контроля над дочерними и зависимыми обществами и др.) доходов. Объектами банковских инвестиций могут выступать разнообразные ценные бумаги, как эмиссионные (акции, облигации), так и неэмиссионные (депозитные сертификаты, векселя). Совокупность ценных бумаг, принадлежащих коммерческому банку, принято называть портфелем ценных бумаг. Портфель ценных бумаг коммерческого банка выполняет три взаимосвязанные функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности и обеспечение участия в управлении другими компаниями.

Несмотря на то что при формировании собственного портфеля ценных бумаг банки используют те же инструменты и методы управления, что и другие инвестиционные компании, портфель ценных бумаг коммерческого банка имеет следующие особенности.

1. Портфель ценных бумаг коммерческого банка находится в тесной связи со структурой активов и пассивов кредитной организации, которые должны быть между собой сбалансированы по срокам.

2. Банк обладает определенной степенью мобильности по перераспределению собственных активов как в ценные бумаги, так и обратно (в другие виды имущества).

3. Портфель ценных бумаг коммерческого банка является важнейшим инструментом управления процентным риском.

4. Портфель ценных бумаг коммерческого банка, как правило, имеет консервативный характер, выражающийся в наибольшем удельном весе государственных облигаций в общей структуре портфеля ценных бумаг.

Портфель эмиссионных ценных бумаг в зависимости от целей их приобретения подразделяют на:

инвестиционный портфель;

торговый портфель;

портфель контрольного участия (табл. 2).

Таблица 2

Состав портфеля эмиссионных ценных бумаг

коммерческого банка

     
   ————————————————T————————————————————T———————————————————————————¬
   |    Название   | Признаки отнесения | Отражение в бухгалтерском |
   |    портфеля   |     ценных бумаг   |           учете           |
   |  ценных бумаг |   к определенному  |                           |
   |               |      портфелю      |                           |
   +———————————————+————————————————————+———————————————————————————+
   |Торговый       |Ценные бумаги,      |Учет на балансовых счетах  |
   |               |отвечающие следующим|N 501 "Долговые            |
   |               |требованиям:        |обязательства,             |
   |               |                    |приобретенные для          |
   |               |                    |перепродажи и по договорам |
   |               |                    |займа", N 506 "Акции,      |
   |               |                    |приобретенные для          |
   |               |                    |перепродажи и по договорам |
   |               |                    |займа"                     |
   |               +————————————————————+———————————————————————————+
   |               |а) котируемые ценные|учет по группам субъектов  |
   |               |бумаги,             |эмитентов на балансовых    |
   |               |приобретаемые с     |счетах второго порядка     |
   |               |целью их перепродажи|N N 50104, 50110, 50605,   |
   |               |в течение           |50608; аналитический учет  |
   |               |180 календарных дней|ведется в разрезе выпусков |
   |               |включительно        |ценных бумаг               |
   |               +————————————————————+———————————————————————————+
   |               |б) котируемые и     |учет на балансовых счетах  |
   |               |некотируемые ценные |второго порядка N N 50113, |
   |               |бумаги,             |50611 (вне зависимости от  |
   |               |приобретенные по    |эмитента); аналитический   |
   |               |договорам,          |учет ведется в разрезе     |
   |               |предусматривающим   |каждого договора           |
   |               |возможность их      |                           |
   |               |обратной продажи в  |                           |
   |               |течение             |                           |
   |               |180 календарных дней|                           |
   |               |включительно        |                           |
   |               +————————————————————+———————————————————————————+
   |               |в) котируемые и     |учет на балансовых счетах  |
   |               |некотируемые ценные |второго порядка N N 50115, |
   |               |бумаги,             |50613; аналитический учет  |
   |               |приобретенные по    |ведется в разрезе каждого  |
   |               |договорам займа (вне|договора                   |
   |               |зависимости от срока|                           |
   |               |договора и эмитента)|                           |
   +———————————————+————————————————————+———————————————————————————+
   |Инвестиционный |Ценные бумаги,      |Некотируемые ценные бумаги |
   |               |приобретаемые с     |подлежат отражению на      |
   |               |целью получения     |балансовых счетах N 502    |
   |               |инвестиционного     |"Некотируемые долговые     |
   |               |дохода              |обязательства", N 507      |
   |               |Ценные бумаги,      |"Некотируемые акции" и     |
   |               |приобретаемые в     |принимаются к учету как    |
   |               |расчете на их       |приобретаемые для получения|
   |               |удержание свыше     |инвестиционного дохода либо|
   |               |180 календарных дней|как имеющиеся в наличии для|
   |               |                    |перепродажи (в расчете на  |
   |               |                    |рост их стоимости); ценные |
   |               |                    |бумаги инвестиционного     |
   |               |                    |портфеля, являющиеся на    |
   |               |                    |момент приобретения        |
   |               |                    |котируемыми, отражаются на |
   |               |                    |балансовых счетах N 503    |
   |               |                    |"Котируемые долговые       |
   |               |                    |обязательства,             |
   |               |                    |приобретенные для          |
   |               |                    |инвестирования", N 508     |
   |               |                    |"Котируемые акции,         |
   |               |                    |приобретенные для          |
   |               |                    |инвестирования"            |
   +———————————————+————————————————————+———————————————————————————+
   |Контрольного   |Приобретенные       |Учет на балансовых счетах  |
   |участия        |кредитной           |N N 60101, 60102, 60103,   |
   |               |организацией        |60104                      |
   |               |голосующие акции в  |                           |
   |               |количестве,         |                           |
   |               |соответствующем     |                           |
   |               |критериям           |                           |
   |               |существенного       |                           |
   |               |влияния,            |                           |
   |               |установленным       |                           |
   |               |Положением Банка    |                           |
   |               |России от 30.07.2002|                           |
   |               |N 191—П             |                           |
   |               |"О консолидированной|                           |
   |               |отчетности"         |                           |
   L———————————————+————————————————————+————————————————————————————
   

Порядок отнесения ценной бумаги к конкретному портфелю закреплен Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации (Положение Банка России от 05.12.2002 N 205-П) (в ред. от 11.04.2005). В рамках инвестиционной деятельности банки проводят операции по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации прав, удостоверенных ценными бумагами (получение процентов и дивидендов, участие в управлении акционерными обществами и др.). Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг в Российской Федерации регулируется Законом "О рынке ценных бумаг", который определяет несколько видов деятельности на рынке ценных бумаг как профессиональную деятельность (брокерскую, дилерскую, по управлению ценными бумагами, депозитарную, клиринговую, по ведению реестра владельцев ценных бумаг и др.). Для осуществления каждого вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг коммерческому банку необходимо получить специальную лицензию. Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России. Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг Традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, включают предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и под залог ценных бумаг, предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и других ценных бумаг, выполнение функций платежных агентов, ведение счетов эмитентов и др. К отдельному виду операций коммерческих банков с ценными бумагами относят операции РЕПО, которые широко распространены в современной банковской практике. Операция РЕПО представляет собой биржевую срочную сделку по продаже ценных бумаг с обязательством последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу. С экономической точки зрения операция РЕПО представляет собой кредитование под залог ценных бумаг, при этом разница между ценой продажи и ценой обратной покупки является платой (процентом) за пользование ссудой. Как правило, операции РЕПО проводятся коммерческими банками с эмиссионными ценными бумагами, котирующимися на фондовых биржах, однако инструментом этой сделки могут выступать и другие ценные бумаги, например векселя. В зависимости от видов операций с ценными бумагами, осуществляемых конкретным банком, каждая кредитная организация разрабатывает собственную организационную структуру, позволяющую оперативно и с высокой степенью эффективности осуществлять управление деятельностью коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Литература 1. Банки и банковское дело / Под ред. проф. И.Т. Балабанова. - СПб.: Питер, 2003. - 304 с. 2. Банковское дело: Учебник / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - Издание пятое, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистка, 2003. - 592 с. 3. Банковское дело: Учебник. - Издание второе, перераб. и доп. / Под ред. О.И. Лаврушина. - М.: Финансы и статистка, 2003. - 672 с. 4. Основы банковской деятельности (банковское дело) / Под ред. проф. К.Р. Тагирбекова. - М.: ИД "ИНФРА-М", Издательство "Весь мир", 2003. - 720 с. 5. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - Издание второе, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистка, 2003. - 448 с. С.С.Фомина Аудитор Подписано в печать 19.01.2007 ————