"Финансовая газета", 2006, N 24

СОСТАВЛЕНИЕ БЮДЖЕТА ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

КОСВЕННЫМ МЕТОДОМ

Бюджет движения денежных средств является составной частью бюджетной архитектуры любой организации и представляет собой утвержденный внутренний документ, позволяющий прогнозировать денежные потоки и управлять ликвидностью. Объектом бюджетного планирования в данном случае являются денежные средства и их эквиваленты, которые формируют входящие и исходящие денежные потоки.

Остановимся на основных определениях, которые будут использоваться при изложении материала.

Денежными средствами считаются средства на банковских счетах и в кассе организации. Характерной особенностью для данных средств является их свободный (несвязанный) характер. Решение о немедленном расходовании указанных средств определяется исключительно руководством организации и на его исполнение не могут повлиять внешние причины (например, действия кредитного учреждения, в котором открыт расчетный счет организации).

Денежными эквивалентами считаются краткосрочные и высоколиквидные финансовые вложения, которые легко конвертируются в денежные средства и размер которых заранее достоверно определен. Риск изменения стоимости указанных вложений является незначительным. Необходимо учесть, что понятие краткосрочности инвестиций законодательно не установлено и определяется каждой организацией самостоятельно на основе мотивированного профессионального суждения. При этом рекомендуемым является срок, не превышающий три календарных месяца.

Примерами денежных эквивалентов могут служить векселя со сроком погашения менее трех месяцев, а также банковские овердрафты при условии, что:

платежи по овердрафту происходят по требованию заемщика немедленно (в любой момент времени);

остаток по расчетному счету постоянно колеблется между дебетовыми и кредитовыми значениями.

В противном случае овердрафт признается полученным кредитом и должен быть отражен при планировании финансовой деятельности организации.

Бюджет доходов и расходов (далее - БДР) представляет собой финансовый план, показывающий соотношение всех доходов и расходов организации, классифицируемых в порядке, определенном внутренними документами.

Прогнозный баланс, бюджет по балансовому листу (далее - ББЛ) представляет собой плановое соотношение всех активов, собственного капитала и обязательств организации.

Бюджет движения денежных средств (далее - БДДС) представляет собой финансовый план, позволяющий управлять остатками денежных средств организации в течение планируемого периода.

Деятельность организации условно разделяется на операционную, инвестиционную и финансовую.

К операционной деятельности организации относятся хозяйственные операции, которые приносят основной доход, а также иные операции, не относящиеся к инвестиционной и финансовой деятельности. При этом величина поступлений и платежей по операционной деятельности является показателем, который характеризует возможности организации без привлечения дополнительных источников финансирования обеспечивать:

сохранение возможности осуществлять операционную деятельность;

осуществление планируемой инвестиционной деятельности;

погашение ранее полученных кредитов, займов и выплату дивидендов.

К инвестиционной деятельности относятся хозяйственные операции, связанные с приобретением и продажей внеоборотных (долгосрочных) активов и прочих инвестиций, которые не включаются в состав денежных эквивалентов и не приобретаются для перепродажи. Целью операций по инвестиционной деятельности является вложение имеющихся денежных средств для получения дополнительного экономического эффекта, т.е. увеличения денежной массы. Например, могут приобретаться основные средства, которые планируется использовать в хозяйственной деятельности для создания продукции, предназначенной для продажи.

К финансовой деятельности относятся хозяйственные операции, в результате осуществления которых изменяется размер или состав собственного и заемного капитала (в части получения кредитов и займов). Целью операций по финансовой деятельности является привлечение дополнительных денежных средств. Указанные операции обычно применяются в условиях ограниченности имеющихся у организации ликвидных активов.

Существуют два метода формирования БДДС - прямой и косвенный. При прямом методе расчет чистого денежного потока от операционной деятельности производится на основании непосредственного анализа поступлений и платежей. При косвенном методе формирования БДДС осуществляется расчет чистого денежного потока от операционной деятельности путем изменения финансового результата (чистой прибыли или убытка) в результате влияния трех факторов:

операций неденежного характера;

любых отложенных или начисленных поступлений и платежей по операционной деятельности, которые относятся к прошлым или будущим планируемым периодам (дебиторская и кредиторская задолженность);

статей доходов и расходов, связанных с поступлением или выбытием денежных средств по инвестиционной и (или) финансовой деятельности.

Каждому из указанных факторов соответствует свой тип корректировок, которые воздействуют на финансовый результат хозяйственной деятельности.

Так, корректировки, связанные с учетом операций неденежного характера, характеризуются восстановлением расхода (например, амортизации, изменения величины сформированных резервов), так как ранее этот расход уменьшил полученные доходы без соответствующего движения денежных средств. При этом неденежные операции могут также относиться как к финансовой, так и к инвестиционной деятельности. Примерами указанных операций служат:

приобретение активов по договорам финансовой аренды (лизинговые операции);

обмен активами;

конвертация долговых обязательств в долевые инструменты;

выплата дивидендов акционерам в форме акций;

льготная эмиссия акций;

признание результатов переоценки в финансовой отчетности.

Данные операции должны быть подробно описаны в пояснительной записке к БДДС.

Отметим, что от выбранного метода составления БДДС зависит весь алгоритм формирования полного перечня бюджетов организации. Последовательность формирования основных бюджетов представлена ниже.

Способ составления БДДС Последовательность

формирования бюджетов

Прямой БДР - БДДС - ББЛ

Косвенный БДР - ББЛ - БДДС

БДДС косвенным методом составляется с целью определения взаимосвязи между результатом от хозяйственной деятельности организации, денежными потоками и изменением имущественного положения. Источниками информации при составлении БДДС являются БДР, ББЛ и перечень планируемых к совершению хозяйственных операций, который позволит наиболее полно учесть все операции неденежного характера.

Рассмотрим формирование БДДС косвенным методом. Для указанной цели желательно использовать укрупненную структуру БДР и ББЛ.

Укрупненная структура БДР показана ниже:

Показатель хозяйственной Характеристика показателя

деятельности БДР

Выручка от реализации Доход от операционной деятельности

Себестоимость продукции Затраты, непосредственно связанные

в том числе: с производством продукции (работ,

услуг)

амортизация производственных Начисление амортизации является

внеоборотных активов операцией, не связанной с

движением денежных средств

Валовая прибыль Промежуточный показатель,

определяющий эффективность продаж

Коммерческие расходы Затраты, связанные с продвижением

продукции (работ, услуг)

Управленческие расходы Затраты, связанные с управлением

в том числе: хозяйственной деятельностью

Амортизация внеоборотных Начисление амортизации является

активов, участвующих в операцией, не связанной с

процессе управления движением денежных средств

Прибыль от продаж Промежуточный показатель,

определяющий эффективность

операционной деятельности

Инвестиционные и финансовые Доходы, связанные с

доходы осуществлением инвестиционной и

финансовой деятельности

Инвестиционные и финансовые Расходы, связанные с

расходы осуществлением инвестиционной и

финансовой деятельности

Прибыль до налогообложения Промежуточный показатель,

определяющий эффективность

хозяйственной деятельности

Налог на прибыль Налог на прибыль, исчисленный по

ставке, установленной

законодательством

Чистая прибыль Прибыль, остающаяся в

распоряжении организации после

уплаты налогов

Структура ББЛ представлена ниже:

Активы Капитал и обязательства

Постоянные активы (ПА), Собственный капитал (СК),

в том числе: в том числе:

долгосрочные (внеоборотные) акционерный (уставный) капитал

активы

долгосрочные финансовые нераспределенная прибыль

вложения (непокрытый убыток)

Текущие активы (ТА), в том числе: начисленные дивиденды

сырье и материалы Долгосрочные обязательства (ДО),

в том числе:

незавершенное производство кредиты и займы

готовая продукция и товары прочая кредиторская

задолженность

дебиторская задолженность Краткосрочные

обязательства (КО),

в том числе:

краткосрочные финансовые вложения кредиты и займы

денежные средства прочая кредиторская

задолженность

Указанная структура агрегированного (укрупненного) прогнозного баланса дает возможность сопоставить изменение чистой прибыли (убытка) планируемого периода с чистым денежным потоком посредством анализа изменений основных укрупненных статей прогнозного баланса. Выделение, например, финансовых вложений и кредитов позволяет провести четкую классификацию изменений статей баланса по видам деятельности (операционная, инвестиционная и финансовая). Отметим, что изменение статей актива баланса за отчетный период всегда равно изменению статей пассива баланса:

Дельта ПА + дельта ТА = дельта СК + дельта ДО + дельта КО.

Необходимо учитывать, что денежные средства являются составной частью текущих активов, а чистая прибыль планируемого периода - составной частью собственного капитала. Используя приведенную формулу, можно определить влияние той или иной статьи на корректировку чистого финансового результата за планируемый период в процессе формирования БДДС.

(Окончание см. "Финансовая газета", 2006, N 26)

К.Блохин

Подписано в печать

14.06.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——