"Международные банковские операции", 2007, N 2

НЕКОТОРЫЕ ВОПРОСЫ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЯ

ЛИЗИНГОВЫХ СДЕЛОК

Международный лизинг как внешнеэкономическая операция характеризуется наличием дополнительных рисков для лизинговой компании. В первую очередь следует принимать во внимание политические риски. Однако помимо риска экспроприации вследствие изменения политической власти существует целый набор других рисков, требующих не меньшего внимания при организации сделки.

По этой причине правильное структурирование проекта, "осложненного" иностранной составляющей, - непременное условие такой сделки.

Мировой опыт свидетельствует, что для большинства стран, инвестирующих средства за рубеж, экспорт капитала оказывает благотворное влияние на их экономическое развитие. Одним из способов такого экспорта является предоставление в лизинг основных средств производства. Для стран-реципиентов, то есть для стран, принимающих инвестиции, также существуют, на наш взгляд, объективные выгоды: создаются новые рабочие места, происходит оживление деловой активности, увеличиваются объемы продукции, произведенной на полученных в лизинг основных средствах производства. В результате происходят насыщение национального рынка, удовлетворение имеющегося спроса, снижаются темпы инфляции, так как изготовленные изделия могут реализовываться по ценам ниже тех, что устанавливаются на импортируемые товары. Кроме того, чтобы остаться "на плаву", местные компании вынуждены принимать меры к поднятию уровня технической культуры своего производства до соответствующих норм и показателей, а это является дополнительным стимулом развития производства их стран.

Вместе с тем лизинговые компании зачастую имеют основания опасаться возможности экспроприации материальных активов вследствие тех или иных политических изменений. Конечно, политический риск - далеко не единственный при реализации лизинговых проектов. Как при международном, так и при внутреннем лизинге существуют коммерческие, производственные, финансовые и юридические риски, именно поэтому к вопросам структурирования и бизнес-планирования лизинговых проектов следует относиться очень ответственно.

I. Выбираем лизинг

Как уже упоминалось в предыдущих публикациях <1>, лизинговые операции представляют собой сложный механизм взаимодействия различных финансовых институтов, тем не менее в сложившейся экономической ситуации при действующей правовой и налоговой системе схема лизинга имущества представляется, на наш взгляд, хорошо защищенной и достаточно выгодной.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Международный лизинг: как формировалась отрасль и ее институты, N 5/2006. С. 73 - 90; Участие банковского капитала в лизинговом бизнесе, N 1/2007. С. 100 - 113.

У предприятий, желающих приобрести основные средства, гипотетически существует возможность сделать это шестью следующими способами:

1) приобретение за счет собственных средств;

2) покупка в рассрочку (далее - рассроченная продажа);

3) приобретение за счет кредитных ресурсов;

4) приобретение в лизинг;

5) дарение;

6) наследование.

Поскольку последние два варианта для предприятий практически недоступны, то в дальнейшем мы их не рассматриваем. Итак, остаются четыре варианта, основные характеристики которых приведены в таблице.

Таблица

Способы приобретения основных средств предприятиями <2>

     
   ——T————————————————————T———————————————————T——————————————————————
   

N¦ Название ¦ Источники выплаты ¦ Что относится

¦ ¦собственных средств¦ на расходы

     
   ——+————————————————————+———————————————————+——————————————————————
   

1¦Собственные средства¦Прибыль предприятия¦Амортизация

     
   ——+————————————————————+———————————————————+——————————————————————
   

2¦Кредит ¦Прибыль предприятия¦Амортизация

     
   ——+————————————————————+———————————————————+——————————————————————
   

3¦Рассроченная продажа¦Прибыль предприятия¦Амортизация

     
   ——+————————————————————+———————————————————+——————————————————————
   

4¦Лизинг ¦Расходы предприятия¦Сумма лизинговых

¦ ¦ ¦платежей

     
   ——+————————————————————+———————————————————+——————————————————————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<2> Источник: Капрянцев А.А. Структурирование сделок и бизнес-планирование лизинговых операций. - Консультационный семинар "Лизинг: практические вопросы финансирования предприятий". Москва, октябрь 2000.

Что касается приобретения имущества за счет собственных источников средств, то не все предприятия готовы единовременно заплатить всю стоимость дорогого высокотехнологичного оборудования. Несмотря на то что лизинговые платежи несколько больше платежей по кредиту и рассроченной продажи, тем не менее лизинг имеет перед ними ряд преимуществ. С одной стороны, при приобретении имущества за счет собственных источников происходит меньшее отвлечение (в суммарном выражении) денежных средств предприятия. С другой стороны, при использовании кредитных ресурсов, рассроченной продажи, а также механизма лизинговой операции платежи за имущество растянуты во времени, за счет чего у предприятия остаются средства в обороте и оно имеет возможность получить больший доход благодаря их использованию.

Следует отметить, что из всех перечисленных вариантов приобретения основных средств лишь лизинговые платежи относятся на расходы предприятия, в результате чего оно имеет возможность значительно экономить за счет сокращения платежей по налогу на прибыль. Для отечественных предприятий и предпринимателей эта выгода наиболее привлекательна, поскольку позволяет даже не получающим прибыли предприятиям обновлять свою материальную базу.

Лизинг дает возможность использования дорогостоящей передовой техники и технологии без больших единовременных вложений, так как допустим поэтапный ввод оборудования в эксплуатацию, что не приводит к замораживанию средств. К тому же при кредите оборудование оплачивается сразу, а при лизинге предприятие начинает производить выплаты обычно после монтажа и ввода в эксплуатацию.

Согласно действующим в большинстве стран нормативным документам имущество, переданное в лизинг, может учитываться как на балансе лизингодателя, так и на балансе лизингополучателя, что, несомненно, увеличивает гибкость лизинговой сделки. Стоимость этого имущества не включается в остаток кредитной задолженности, а это улучшает финансовые показатели предприятия-заемщика и позволяет ему привлекать дополнительные кредиты. К тому же Международный валютный фонд не учитывает суммы лизинговых сделок в национальной задолженности, что также позволяет превысить кредитные лимиты.

Механизм возвратного лизинга оборудования дает возможность предприятиям, не имеющим достаточных оборотных средств, но выпускающим высоколиквидную продукцию, продать свое оборудование лизинговой компании и сразу же получить это оборудование в лизинг, не прерывая производственного цикла. Тем самым предприятие получает оборотные средства.

Договором лизинга может предусматриваться пересчет лизинговых платежей в случае изменения процентных ставок банка и налогового законодательства. К тому же лизинговые операции доступны малым и средним предприятиям, в то время как получение кредитных ресурсов на благоприятных для них условиях проблематично, поскольку они не являются первоклассными заемщиками.

На основании вышеизложенного, на наш взгляд, можно сделать вывод, что из указанных возможных вариантов лизинг является самым выгодным с экономической точки зрения. Однако, как уже говорилось, операции лизинга представляют собой довольно сложный многоплановый механизм, их подготовка занимает немало времени, требуя при этом всесторонней оценки. Рассмотрим некоторые подходы к анализу инвестиционных лизинговых проектов.

II. Бизнес-планирование и юридическое оформление лизинговых

операций

Лизинг отличается сложной организацией как по числу участников, так и по специфике выполняемых ими функций, а также по особенностям самих инвестиционных проектов. Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговой операции можно выделить три основных этапа:

- предынвестиционный этап (подготовка и обоснование сделки);

- заключение и юридическое оформление сделки;

- исполнение сделки (эксплуатационный этап).

Рассмотрим последовательно эти этапы.

Предынвестиционный этап

Для максимальной эффективности работы на данном этапе необходимо, чтобы стороны (лизингодатель и лизингополучатель) максимально четко представляли себе свои задачи и функции. Начнем с лизингополучателя.

Что должен сделать лизингополучатель

Инициатива в заключении лизинговой сделки, как правило, исходит от лизингополучателя, который знает, какое имущество ему нужно и кто его производит. Для реализации лизингового проекта, как и для реализации любого инвестиционного проекта, необходим бизнес-план. Остановимся на наиболее важных, на наш взгляд, моментах, которые должны быть исследованы в рамках подготовки и составления бизнес-плана проекта:

1. Предпринимательская идея.

2. Маркетинговое исследование и определение сегментов рынка <1>.

3. Стратегия инвестирования.

4. Оценка масштабов производства и программы реализации.

5. Прогноз финансовых показателей проекта.

6. Оценка эффективности проекта.

7. Выбор источников финансирования.

8. Оценка эффективности собственного капитала.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Данное исследование должно проводиться с учетом внешних и внутренних факторов.

Возможно также учитывать критерии успешности проекта как инновационного.

Анализируя конкретный проект, прежде чем дойдет дело до расчета финансовых показателей бизнес-плана, необходимо получить:

- сведения о фирме, реализующей проект (правовой статус, год создания предприятия, финансовое состояние, организационная структура, кадры, опыт деятельности фирмы, сведения о руководстве и т.п.);

- сведения о продукции и рынках сбыта;

- представление о возможных инвесторах и их требованиях (возможные размеры и условия финансирования проекта, требования к показателям проекта и т.д.). Надо также иметь достаточно ясное представление об инженерной и проектировочных частях проекта (т.е. понимать, какие нужны здания, оборудование, какие объемы работ следует выполнить и т.п.).

Для проведения собственно расчетов необходимы в первую очередь следующие сведения:

- размер инвестиционных затрат;

- программа производства и реализации;

- среднесписочная численность работающих;

- величина текущих издержек, в том числе материальных затрат, расходов на оплату труда, обслуживание и ремонт технологического оборудования и транспортных средств, административных накладных расходов, заводских накладных расходов, издержек по сбыту продукции;

- исходные данные для определения потребности в оборотном капитале;

- источники финансирования.

Расчет коммерческой (финансовой) эффективности проекта может включать три этапа.

Этап I. Построение реального потока денежных средств, прогноза прибылей и убытков и определение на их основе необходимого объема финансирования проекта и соотношения собственных и заемных средств.

Этап II. Вычисление критериев коммерческой (финансовой), бюджетной, экономической эффективности (в зависимости от целей проекта). Оценка финансового состояния проектируемого объекта по шагам расчета.

Этап III. Оценка устойчивости проекта, то есть вычисление пределов изменения всех его характеристик, определенных на предыдущих этапах, в зависимости от возможных отклонений условий реализации от расчетных.

Как правило, в процессе расчетов возникают ситуации, при которых результаты каждого этапа могут вызвать необходимость корректировки исходных данных и, следовательно, результатов всех этапов.

Исходные данные проекта невозможно точно прогнозировать на большой срок. Их фактические значения почти наверняка будут отличаться от принятых в расчете. Поэтому следует соблюдать следующее обязательное условие: исходные данные для расчета должны выбираться так, чтобы их вероятные будущие значения (в том числе за счет изменения среды, т.е. изменения правового окружения, экономической ситуации и т.д.) не приводили бы к ухудшению условий осуществления проекта по сравнению с расчетным.

Перед началом расчета нужно также определить:

- источники финансирования и инвестиционный план;

- инвестиционные затраты;

- периоды выплат комиссий, основного долга, процентов за банковские кредиты;

- горизонт расчета проекта;

- интервал планирования (шаг расчета);

- производственные издержки;

- возможное изменение валютных курсов;

- характеристику налогового окружения (в том числе условия начисления, выплат, зачетов налоговых платежей);

- пути и объемы сбыта продукции и т.п.

Необходимо знать себестоимость продукции, включающую в себя следующие статьи: прямые материальные затраты, расходы на оплату труда всех категорий работающих (в зависимости от повременной или сдельной форм оплаты труда), общехозяйственные расходы, административные расходы, сбытовые расходы.

Важным моментом является определение потребности в оборотном капитале. Оценка влияния оборотного капитала на расчет инвестиционных проектов имеет ряд особенностей, из которых можно выделить две основные.

Во-первых, денежные средства, связанные с образованием оборотного капитала на конкретном шаге расчета, часто увеличиваются (притоки) или уменьшаются (оттоки) не одновременно с расчетным моментом (на том же самом шаге) совершения затрат на производство и получения выручки. Например, задержка платежей или предоплата приобретаемых сырья и материалов, особенно в случае использования импортных ресурсов, приводит к недополучению ожидаемой выручки на определенном шаге расчета. Поэтому затраты на образование оборотного капитала по-разному влияют на реализуемость и эффективность проекта.

Во-вторых, оборотные пассивы являются, по существу, не источником притока денежных средств, а скорее способом уменьшения их оттока. Затраты на создание оборотного капитала являются частью инвестиционных издержек, поэтому в процессе расчета инвестиционного проекта необходимо оценить и оборотный капитал.

Что должен сделать лизингодатель

С целью получения необходимого имущества от лизинговой компании лизингодатель представляет последней заявку на аренду, в которой указываются наименование имущества, поставщик (предприятие-изготовитель), тип, марка, цена оборудования или другого имущества, приобретаемого для арендатора, и срок пользования им.

В заявке также содержатся данные, характеризующие производственную и финансовую деятельность арендатора. Последние включают:

- общие сведения о предприятии (наименование, адрес, объем основных и оборотных средств и др.);

- характер основной деятельности (вид производимой продукции, рынки сбыта, основные потребители, данные об экспортной деятельности);

- наличие используемого на предприятии оборудования, в том числе принадлежащего предприятию и арендованного им;

- назначение оборудования, испрашиваемого арендатором;

- подробные сведения о финансовом положении предприятия.

Рассмотрим основные требования лизингодателя, предъявляемые к потенциальным лизингополучателям.

В первую очередь возможно определить варианты приоритета лизинговой компании. Ими могут быть:

- общественная значимость проекта, по которому предполагается лизинговая сделка;

- влияние данного проекта на имидж лизинговой компании;

- соответствие проекта целям и задачам лизинговой компании;

- соответствие финансовым возможностям компании;

- соответствие организационным возможностям компании;

- рыночный потенциал создаваемого продукта по данному проекту;

- поддержание занятости и создание новых рабочих мест;

- надежность потенциальных инвесторов;

- возможность последующей диверсификации;

- период окупаемости проекта;

- ожидаемая прибыль;

- уровень риска проекта;

- экологичность и безопасность проекта;

- соответствие данного проекта приоритетам, принятым законодательством разных уровней.

Лизинговая компания должна выявить причины появления проектов (источники идей). Был ли это неудовлетворенный спрос, избыточные ресурсы, инициатива предпринимателей, реакция на политическое давление или интересы кредиторов?

Далее следует провести предварительный анализ лизингополучателя. Для определения реальности осуществления лизинговой операции лизингодателю необходимо иметь представление о сути проекта, чтобы быть уверенным, что на всем протяжении его реализации лизингополучатель будет в состоянии выполнять свои обязательства в соответствии с графиком лизинговых платежей. Лизинговая компания должна оценить платежеспособность лизингополучателя на срок осуществления лизингового проекта.

В то же время проведение анализа нельзя увязывать со стартовым состоянием предприятия - необходимо сравнивать исходные данные, предоставляемые лизингополучателем, с данными, уже накопленными фирмой-лизингодателем.

При анализе выявляются наиболее существенные вопросы, связанные с осуществлением проекта, которые необходимо прорабатывать более тщательно. Менее значимые моменты можно учитывать с определенной долей погрешности.

Цель проведения подобного анализа - фильтрация заведомо "мертвых" проектов и выявление наиболее перспективных, накопление базы данных по исходной информации.

В процессе общения с лизингополучателем и при получении от него необходимой информации для проведения анализа необходимо также оценивать подготовленность лизингополучателя к осуществлению проекта (знание рисков, связанных с осуществлением проекта, разброс цен, зависимость от поставщиков и т.п.) <1>.

     
   ————————————————————————————————
   

<1> Что касается рисков, то этот вопрос будет подробнее рассмотрен в разд. III настоящей статьи "Исполнение сделки (эксплуатационный этап)". При непосредственном анализе потенциального лизингополучателя и его фирмы необходимо уточнить и исследовать: - организационно-правовую форму предприятия; - год и место регистрации предприятия; - состав учредителей и их доли в уставном капитале; - информацию о руководителе предприятия и его деловых партнерах; - наличие опыта работы в той сфере, где будет реализовываться проект; - обладает ли предприятие собственными патентами, ноу-хау и т.п.; - обладают ли руководители опытом в области производства, финансов, маркетинга; - рассчитан ли проект на создание принципиально нового производства или на развитие старого; - наличие у существующего предприятия просроченной задолженности перед бюджетами разных уровней. Если проект достоин дальнейшего рассмотрения, определяют состав сведений, которые должны быть отражены в бизнес-плане. В число таких данных принято включать: - цель и объект инвестирования, место (район) размещения; - продукцию проекта (характеристика и объем выпуска); - детальный маркетинг; - инженерно-геологические изыскания (если они необходимы); - оценку окружающей среды и местных источников сырья; - политическую обстановку в регионе, республике, стране; - социально-культурную характеристику населения; - назначение, мощность и основные характеристики объекта инвестирования; - предполагаемые источники в сфере финансирования; - доходность проекта; - срок окупаемости. Существуют различные варианты анализа оценки финансового состояния лизингополучателя и анализа прогнозного потока денежных средств. Одним из важных факторов, свидетельствующих о выгодности механизма лизинга для предприятия, является прибыльность деятельности потенциального арендатора. Уровень прибыльности отличается в зависимости от отрасли, которую представляет потенциальный лизингополучатель, поэтому не существует единого стандарта для данных показателей. Основной целью финансового анализа деятельности потенциального лизингополучателя является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового положения лизингополучателя, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом интерес представляют как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу. Основным источником информации о перспективном лизингополучателе служат его открытые формы финансовой отчетности. Это не исключает получения дополнительной информации о потенциальном лизингополучателе, заключающейся в определении репутации и степени ответственности лизингополучателя, обеспечения предоставленного имущества гарантиями и т.д. При анализе информации необходимо учитывать особенности лизингополучателя, главным образом связанные с отраслевой принадлежностью, с видом получаемого в лизинг имущества и т.д. То есть при оценке финансового положения рекомендуется индивидуальный подход, реализуемый через определенные элементы оценки. Лизинговая компания ведет подготовительную кампанию с потенциальными лизингополучателями, проводит работы по изучению лизингового рынка. Лизингодатель может сам предложить поставщика, но в большинстве случаев этот вопрос решается лизингополучателем. При принятии решения о передаче имущества в лизинг учитываются следующие факторы: 1) обоснованность бизнес-плана; 2) наличие подрядчиков, поставщиков и потребителей намечаемой к выпуску продукции; 3) финансово-экономическое положение фирмы; 4) опыт работы в данной отрасли и др. Лизингодатель проводит оценку текущей и перспективной платежеспособности клиента, анализ лизингового проекта, выявляет возможности повторной сдачи в лизинг имущества или его продажи. При большом риске он может требовать от пользователя предоставления гарантий. После тщательного анализа представленных сведений лизинговая компания принимает окончательное решение и доводит его до сведения лизингополучателя письмом, к которому прилагаются общие условия лизингового контракта, а поставщик оборудования информируется о намерении лизинговой компании приобрести оборудование. В этом случае лизингодатель согласовывает с поставщиком цену оборудования, а при необходимости может проверить надежность, производительность и эффективность объекта сделки. Лизингополучатель, ознакомившись с общими условиями лизингового соглашения, высылает лизингодателю письмо с подтверждением-обязательством и подписанным экземпляром общих условий контракта, приложив к нему бланк заказа на оборудование. Этот документ составляется фирмой-поставщиком и визируется лизингополучателем. Получив перечисленные документы, лизингодатель подписывает заявку-наряд на поставку оборудования и высылает его поставщику. Одновременно лизингодатель направляет заявку финансово-кредитному институту о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки. На первом этапе оформляются следующие документы: - заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования; - заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса; - письмо от лизингополучателя в адрес лизингодателя с подтверждением-обязательством и подписанным экземпляром общих условий контракта на поставку оборудования; - заявка-наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования; - заявка, направленная лизинговой компанией финансово-кредитному институту о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки. После проведения вышеперечисленных операций подготовительный этап считается завершенным и стороны приступают ко второму этапу. Заключение и юридическое оформление сделки На втором этапе между субъектами лизинговой сделки заключается ряд договоров, в результате чего обычно оформляются следующие основные документы: - кредитный договор, заключенный лизингодателем с финансово-кредитным учреждением о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки; - договор о купле-продаже объекта лизинга, заключенный между лизингодателем и поставщиком (все чаще лизингополучатель также выступает одной из сторон данного договора); - лизинговый договор со всеми приложениями и графиком лизинговых платежей; - акт о приемке-сдаче объекта лизинга в эксплуатацию; - договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель; - договор на страхование объекта лизинга. Основным документом лизинговой сделки является договор о лизинге. Он заключается между владельцем имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем) о предоставлении последнему во временное пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга. Типичный лизинговый договор должен содержать следующие основные положения: - стороны договора; - предмет договора; - порядок поставки и приемки имущества; - права и обязанности сторон; - использование имущества, уход, ремонт и модификации; - страхование; - срок лизинга; - лизинговые платежи и штрафные санкции; - ответственность сторон; - порядок разрешения споров; - условия досрочного расторжения договора; - действия сторон по завершении сделки; - прочие условия; - форс-мажор; - юридические адреса и банковские реквизиты. В преамбуле указываются наименование сторон и фамилии лиц, уполномоченных подписывать договор. В той части, которая обычно именуется "Предмет договора", указываются имущество, которое будет куплено и передано пользователю во временное пользование, его стоимость, место и сроки поставки. Как правило, транспортные расходы по доставке имущества выделяются отдельной суммой, так как оплачиваются лизингополучателем. Здесь же упоминается, что поставщик уведомлен, для каких целей приобретается имущество. Также следует указать, участвовал ли лизингодатель в выборе имущества и поставщика. Обязательным условием договора лизинга является указание срока его действия, причем датой начала исчисления срока лизинга является дата приемки имущества лизингополучателем. Действующее законодательство дает свободу участникам сделки, предоставляя им право самостоятельно устанавливать срок договора аренды. В разделе о порядке поставки и приемки лизингового имущества определяется то, какие стороны участвуют в приемке оборудования. Как правило, это поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, однако в некоторых случаях лизингодатель может передать свои права по приемке оборудования лизингополучателю. При наличии необходимости составляется график приемо-сдаточных испытаний. В таком случае в договоре (или приложении к нему) обязательно приводятся сроки принятия имущества. Приемка имущества оформляется актом о приемке, который подписывается всеми сторонами, участвующими в приемке. В акте удостоверяется, что поставленное имущество отвечает всем требованиям, записанным в заявке-наряде, что оно полностью укомплектовано, работоспособно и готово к использованию. С момента подписания акта приемки начинается не только формальный отсчет срока договора о лизинге, с этого момента к лизингополучателю переходят все права как обычного покупателя (за исключением права собственности) и все риски, если иное не оговорено в договоре. Порядок оплаты определяется в договоре о купле-продаже. Как правило, лизингодатель делает предоплату поставщику в момент подписания договора о купле-продаже в размере около 20% стоимости имущества, а остальную часть стоимости оплачивает после подписания акта приемки оборудования. Иногда платежи дробятся, и, например, 10% контрактной стоимости оборудования лизингодатель оплачивает только после пуска оборудования в эксплуатацию и выхода на определенную в договоре купли-продажи производственную мощность. В случае обнаружения устранимых дефектов, которые не влияют на нормальное функционирование оборудования, лизингополучатель указывает их в акте о приемке и согласует с поставщиком сроки их устранения. Если поставщик не устранит неисправности в указанный в акте срок, то лизингодатель или в его лице лизингополучатель может потребовать замены объекта лизинга. Невыполнение поставщиком требований лизингодателя дает основание последнему расторгнуть договор купли-продажи. При отказе лизингополучателя принять имущество из-за дефектов, исключающих его нормальное использование, делается соответствующая запись в акте приемки. Кроме того, лизингополучатель должен в письменной форме поставить в известность лизингодателя об обнаруженных недостатках с подробным их описанием. Указанная рекламация дает лизингодателю право расторгнуть договор о купле-продаже или требовать замены имущества. Однако поставщик не является такой бесправной стороной, как это может показаться на первый взгляд. Если поставщик докажет, что лизингополучатель выдвинул неоправданные причины для расторжения договора о купле-продаже, то он вправе потребовать возмещения убытков за счет лизингополучателя. Если имущество не передано по обстоятельствам, за которые отвечает лизингодатель, лизингополучатель вправе потребовать расторжения договора лизинга и возмещения убытков. Ответственность лизингодателя за просрочку наступает только в случаях, когда просрочка допущена по обстоятельствам, за которые отвечает лизингодатель. К таким обстоятельствам можно отнести просрочку оплаты за лизинговое имущество и случаи, когда предмет лизинга и продавца выбирал лизингодатель. Очевидно, в других случаях ответственность перед лизингополучателем за просрочку будет нести поставщик. Если лизингополучатель (независимо от возможных причин) не произвел в указанные в договоре сроки приемку имущества, имущество считается принятым. Подписание акта приемки имущества является важным этапом лизинговой сделки. С этого момента лизингодатель освобождается от ответственности перед лизингополучателем за качество и пригодность имущества, гарантийные обязательства поставщика, ущерб, возникший в результате его использования, в том числе и третьим лицом, а риск случайной гибели, утраты, порчи, хищения имущества переходит к лизингополучателю. Все права лизингодателя по отношению к поставщику, связанные с возможностью напрямую предъявлять претензии по качеству имущества, его ремонту и гарантийному обслуживанию, переходят к лизингополучателю. В случае если продавца выбирал лизингополучатель, ответственность за дефекты предмета лизинга несет сам лизингополучатель. В этом случае все претензии, касающиеся обнаруженных дефектов, должны быть адресованы лизингополучателем непосредственно к продавцу, лизингодатель не несет ответственности за продавца, за исключением случаев, когда обратное предусмотрено договором лизинга. В договоре о лизинге должно быть зафиксировано, что право собственности на имущество в течение всего срока лизинга принадлежит лизингодателю. Лизингополучатель имеет исключительное право владения и пользования объектом лизинга. Доходы, полученные пользователем на лизинговом имуществе, принадлежат лизингополучателю. Без письменного согласия лизингодателя объект лизинга не может быть передан третьему лицу. Лизингополучатель должен использовать имущество только по прямому назначению и не имеет права вносить в него изменения и модификации. Желательно все действия, которые предполагает произвести над имуществом лизингополучатель, прямо оговорить в договоре о лизинге или же включить в договор положение, согласно которому любое подобное действие может быть произведено только по письменному согласию лизингодателя. В структуре лизингового договора может быть предусмотрен специальный раздел для перечисления прав и обязанностей сторон. Наличие такого раздела делает текст более удобным для работы. Основной обязанностью лизингополучателя является своевременная выплата лизинговых платежей с указанием общей суммы. Эту сумму должен будет выплатить лизингополучатель. При этом устанавливаются порядок, сроки, способ, форма периодических лизинговых платежей. Обычно в договоре приводится подробный график выплаты лизинговых платежей с конкретными суммами и датами выплат. Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входят возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. Лизингополучатель обязан своевременно вносить лизинговые платежи. Порядок, условия и сроки оговариваются сторонами в договоре. Если же договором они не определены, считается, что установлены порядок, условия и сроки, обычно применяемые при лизинге аналогичного имущества при сравнимых обстоятельствах. В случае существенного нарушения сроков внесения платежей лизингодатель имеет право потребовать досрочного внесения платежей, но не более чем за два срока подряд. Если же лизингополучатель более двух раз подряд не вносит в срок лизинговые платежи, то по требованию лизингодателя договор может быть расторгнут судом досрочно. При этом при расторжении договора лизингодатель вправе потребовать возмещения своих убытков (в том числе и упущенной выгоды). Лизингодатель вправе требовать досрочного расторжения договора только после направления лизингополучателю письменного предупреждения о необходимости исполнения им обязательства в разумный срок. На случай задержки выплаты лизинговых платежей в договоре должны быть предусмотрены штрафные санкции за нарушение сроков выплат периодических лизинговых платежей. Лизингополучатель может с письменного согласия лизингодателя передать предмет лизинга в сублизинг. Однако переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей не допускается. Срок договора субаренды не может быть более продолжительным, нежели срок основного договора аренды. По общему правилу при досрочном расторжении договора лизинга прекращается действие и договора сублизинга. При этом ничтожность договора аренды влечет за собой ничтожность договора субаренды. При смене собственника имущества все обременения, существующие на момент перехода права собственности на это имущество, включая залог и договор аренды (в том числе финансовой), остаются в силе, и новый собственник должен выполнять обязательства прежнего собственника по таким правоотношениям. Лизингополучатель может передать в залог предмет лизинга только с разрешения лизингодателя в письменной форме. Залог должен быть оформлен отдельным договором между лизингополучателем и его кредитором. Лизингодатель может использовать свои права в отношении предмета лизинга в качестве залога третьему лицу как участнику лизинговой сделки, так и неучастнику лизинговой сделки. В отдельном разделе определяются порядок страхования имущества и те действия, которые должны быть предприняты при наступлении страхового случая. Как правило, все риски по доставке имущества несет лизингодатель, а все риски после подписания акта приемки принимает на себя лизингополучатель. Однако в договоре может быть предусмотрен иной порядок страхования. В лизинговом договоре обязательно должны присутствовать условия, при которых сделка может быть расторгнута досрочно как по инициативе лизингополучателя, так и лизингодателя. Основной причиной, по которой лизингополучатель может расторгнуть сделку, являются недостатки оборудования, обнаруженные при его приемке и исключающие его нормальное использование. Лизингополучатель также может обратиться в суд с требованием о расторжении договора, если лизингодатель не производит являющийся его обязанностью капитальный ремонт имущества в установленные договором аренды сроки, а при отсутствии их в договоре - в разумные сроки. Лизингополучатель до обращения в суд должен направить лизинговой компании предложение расторгнуть договор. В случае отказа или по истечении тридцатидневного срока, если срок не оговорен в таком предложении, лизингополучатель имеет право обратиться в суд с иском о расторжении договора и возмещении убытков. Лизингодатель вправе требовать досрочного расторжения договора только после направления лизингополучателю письменного предупреждения о необходимости исполнения им обязательства в разумный срок. Однако у лизингодателя причин расторгнуть сделку намного больше. Условно они могут быть разбиты на две группы: 1) причины, по которым стороны освобождаются от выполнения договора о лизинге и не несут никакой материальной ответственности. В основном эти причины связаны с реализацией первого договора о купле-продаже, который был аннулирован еще до поставки имущества лизингополучателю, или с тем, что продавец оказался не в состоянии осуществить поставку; 2) причины, которые связаны с ненадлежащим исполнением своих обязанностей лизингополучателем. Ими могут быть: использование имущества не по назначению, невыполнение обязательств по выплате лизинговых платежей или погашение накопившейся задолженности по платежам и штрафам, ликвидация лизингополучателя. В таком случае лизингополучатель должен заплатить лизингодателю так называемую сумму закрытия сделки, которая включает: - невыплаченную сумму лизинговых платежей с пеней; - остаточную сумму имущества на момент окончания срока договора, если в нем предусмотрен выкуп имущества; - неустойку. В одном из последних разделов договора описываются действия сторон по завершению сделки в связи с истечением его срока. Возможны три варианта: а) лизингополучатель возвращает имущество лизингодателю; б) лизингополучатель заключает новый договор лизинга; в) лизингополучатель приобретает имущество по остаточной стоимости. Как правило, в финансовом лизинге реализуются второй или третий варианты, так как лизингодатель совершенно не заинтересован в возврате имущества. Ему выгоднее заключить новый договор на льготных для лизингополучателя условиях или продать его ему за чисто символическую плату. После юридического оформления лизинговой сделки поставщик оборудования отгружает его лизингополучателю в соответствии с условиями лизингового договора. Оборудование монтируется и вводится в эксплуатацию. На этом второй этап лизинговой сделки считается завершенным. III. Исполнение сделки (эксплуатационный этап) На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества. Лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизингодатель в свою очередь производит погашение ссудной задолженности (основного долга и процентов). Являясь собственником предмета лизинга, лизингодатель имеет право осуществлять контроль за использованием предмета лизинга, а также финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга и выполнению лизингополучателем обязательств по договору лизинга. Цель и порядок контроля со стороны лизингодателя оговариваются в договоре лизинга. Лизингодатель имеет право бесспорного изъятия предмета лизинга из владения и пользования у лизингополучателя в случаях и в порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации и договором лизинга. Лизингополучатель обязан обеспечить лизингодателю беспрепятственный доступ к финансовым документам и к предмету лизинга. Законодательством предусматривается также, что лизингодатель имеет право на финансовый контроль за деятельностью лизингополучателя в той ее части, которая относится к предмету лизинга, за формированием финансовых результатов деятельности лизингополучателя и выполнением лизингополучателем обязательств по договору лизинга. Лизингодатель имеет право направлять лизингополучателю в письменной форме запросы о предоставлении ему информации, необходимой для осуществления финансового контроля, а лизингополучатель обязан удовлетворять такие запросы. Также законодательство предусматривает право лизингодателя на взыскание денежных сумм с расчетного счета лизингополучателя без соответствующего распоряжения последнего, "если лизингополучатель более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа не вносит плату за пользование предметом лизинга". На практике данное право лизингополучателя, как правило, оформляется путем подписания дополнения к договору лизинга. * * * Мы остановились на некоторых моментах российского законодательства, которые следует учитывать в рамках подготовки и реализации лизинговых сделок. Однако при заключении международных контрактов нужно руководствоваться также правилами, содержащимися в правовых документах, которые обязательны для предприятий всех государств, их подписавших. Кроме того, в зависимости от того, праву какой страны будет подчинено то или иное лизинговое соглашение, необходимо будет также соблюсти и нормы этого национального законодательства. Вместе с тем сам процесс структурирования сделки оказывается практически идентичным. Это касается в первую очередь процедуры оценки "жизнеспособности" самого проекта, но, кроме того, и выявления тех основных положений, которые должны быть зафиксированы в юридических документах, оформляющих сделку. М.С.Леонова Независимый эксперт Подписано в печать 20.03.2007 ————