"Инвестиционный банкинг", 2006, N 4

МОНИТОРИНГ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА

Об утверждении форм заявлений о предоставлении и о переоформлении лицензий, а также уведомлений, предписаний, выписок из реестров лицензий и других документов, используемых Федеральной службой по финансовым рынкам в процессе лицензирования в соответствии с Федеральным законом "О лицензировании отдельных видов деятельности"

Приказ ФСФР от 11.05.2006 N 06-45/пз-н

В связи с введением с 1 июля 2006 г. новых бланков лицензий утверждены формы заявлений о предоставлении и переоформлении лицензий, а также уведомлений, предписаний, выписок из реестров лицензий и предупреждений, используемых в процессе лицензирования деятельности инвестиционных фондов, деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.

О порядке применения требований Правил осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок), утвержденных Приказом ФСФР России от 07.03.2006 N 06-24/пз-н

Информационное письмо ФСФР от 16.05.2006 N 06-ОВ-02/7220

Даны разъяснения касательно осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальные сделки). При определении достаточности суммы денежных средств, учитываемой по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, либо количества необходимых для заключения сделки ценных бумаг, учитываемого по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, учитываются права требования и обязательства по уплате денежных средств и поставке ценных бумаг по ранее заключенным, но не исполненным сделкам, исполнение обязательств по которым должно быть завершено не позднее окончания рабочего дня, в который была заключена сделка.

При ведении раздельного учета совершаемых брокером маржинальных и необеспеченных сделок в отношении каждого клиента ведение учета по маржинальным сделкам отдельно от учета по необеспеченным сделкам не требуется. Брокерам, совершающим маржинальные и необеспеченные сделки, но не являющимся участниками торгов, рекомендуется предусмотреть механизм передачи отчета организатору торговли.

О внесении изменений в Приказ ФСФР России от 20.04.2005 N 05-15/пз-н "О разграничении полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между Федеральной службой по финансовым рынкам и ее территориальными органами"

Приказ ФСФР от 16.05.2006 N 06-47/пз-н

В соответствии с установленным разграничением полномочий по государственной регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг между ФСФР России и ее территориальными органами ФСФР России осуществляет государственную регистрацию эмиссионных ценных бумаг эмитентов, входящих в Список эмитентов ФСФР России, управляющих имуществом ПИФов компаний, иностранных эмитентов, эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, опционов эмитента, облигаций государственных и муниципальных унитарных предприятий и некоторых других ценных бумаг.

Вносимыми изменениями полномочия ФСФР России в указанной сфере дополнены правом осуществлять по решению руководителя ФСФР России государственную регистрацию выпусков (дополнительных выпусков) любых видов эмиссионных ценных бумаг.

Об утверждении Методики расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации

Приказ Минэкономразвития России и Минфина России от 23.05.2006 N 139/82н

Утвержденной Методикой устанавливаются критерии оценки эффективности инвестиционных проектов, претендующих на государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации. Основными качественными критериями отбора инвестиционных проектов являются: участие в проекте коммерческой организации, подтвердившей наличие средств в размере не менее 25% сметной стоимости инвестиционного проекта (либо право распоряжения указанными средствами в период реализации инвестиционного проекта), соответствие проекта приоритетам социально-экономического развития РФ, наличие положительных социальных эффектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, невозможность реализации проекта без государственной поддержки, сметная стоимость инвестиционного проекта не менее 5 млрд руб., наличие положительного заключения инвестиционного консультанта по проекту.

Помимо качественных критериев при отборе инвестиционных проектов используются и количественные критерии - окупаемость инвестиций в период реализации проекта, финансовая, бюджетная и экономическая эффективность проекта. В Методике приводятся общие требования к расчету количественных критериев.

Методика используется в целях подготовки решений о предоставлении государственной поддержки для реализации инвестиционных проектов за счет средств Инвестиционного фонда РФ, а также может быть использована при подготовке технико-экономических обоснований (бизнес-планов) указанных проектов и при проведении экспертизы инвестиционных проектов.

О внесении изменений в Положение о специалистах финансового рынка, утвержденное Приказом ФСФР России от 20.04.2005 N 05-17/пз-н

Приказ ФСФР от 23.05.2006 N 06-51/пз-н

В соответствии с Федеральным законом от 15.04.2006 N 51-ФЗ на Федеральную службу по финансовым рынкам России с 1 июля 2006 г. возложены функции по определению условий и порядка аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в форме приема квалификационных экзаменов и выдачи квалификационных аттестатов, а также осуществление аккредитации таких организаций. Вносимыми изменениями отменяется право ФСФР России устанавливать перечень указанных экзаменационных центров. Таким образом, к аттестации специалистов финансового рынка могут быть допущены любые организации, прошедшие процедуру аккредитации.

Распоряжение Правительства РФ от 01.06.2006 N 793-р

Утверждены ключевые направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка на 2006 - 2008 гг. Целью Стратегии является превращение финансового рынка в один из главных механизмов реализации инвестиционных программ корпоративного сектора с созданием условий для эффективного инвестирования частных накоплений и средств обязательных накопительных систем.

Для ее достижения ставятся задачи существенного снижения транзакционных издержек, привлечения капитала путем развития конкурентоспособных институтов инфраструктуры фондового рынка, снижения уровня нерыночного инвестиционного риска путем обеспечения защиты прав и законных интересов инвесторов, формирования российских розничных инвесторов путем развития коллективных форм сбережений, реформирования правового регулирования финансирования, направленного на ликвидацию экономически не обоснованных регулятивных препятствий и создание условий для учета интересов профессиональных участников рынка, инвесторов и эмитентов при формировании политики регулирования финансового рынка.

Предполагается, что предусмотренные Стратегией мероприятия позволят обеспечить условия для опережающего развития финансового рынка по сравнению с темпами роста валового внутреннего продукта. По итогам 2008 г. по отношению к валовому внутреннему продукту предполагается удвоение стоимости чистых активов инвестиционных фондов, пенсионных накоплений и резервов, которая составит 6%. Также ожидаются удвоение стоимости корпоративных облигаций (с 2,2% в 2005 г. до 4,5% в 2008 г.) и повышение соотношения страховых премий и валового внутреннего продукта (с 3% в 2005 г. до 5% в 2008 г.). Капитализация рынка акций должна достичь к началу 2009 г. 70%, а доля операций с российскими акциями на отечественных торговых площадках в 2008 г. будет составлять не менее 70%.

В 2008 г. привлечение финансовых средств посредством размещения российскими компаниями акций и облигаций на внутреннем финансовом рынке составит не менее 20% инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий. С учетом привлечения кредитов и займов у отечественных банков и на международном рынке капитала этот показатель достигнет 35 - 40%.

Для повышения эффективности функционирования рынков капитала предлагается введение в законодательство, регулирующее финансовые рынки, понятия "квалифицированный инвестор", которым будет признаваться лицо, опыт и квалификация которого позволяют ему адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями в те или иные фондовые инструменты, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами.

Предлагается принять специальный закон об инсайдерской информации и манипулировании ценами, который объединит основные правовые нормы, регулирующие недобросовестную торговлю ценными бумагами и другими финансовыми инструментами на финансовом рынке. Также планируется установить эффективные меры ответственности в отношении должностных лиц хозяйственных обществ, допустивших нарушение законодательства при осуществлении крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.

О порядке списания со счетов депо ценных бумаг ликвидированных эмитентов

Письмо ФСФР от 15.06.2006 N 06-ОВ-02-3/8946

Разъяснен порядок списания профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими депозитарную деятельность, со счетов депо ценных бумаг ликвидированных эмитентов. Депозитарий вправе проводить операцию списания со счетов депо ценных бумаг ликвидированного эмитента в порядке, определенном условиями осуществления депозитарной деятельности, после подтверждения органом исполнительной власти, осуществляющим ведение единого государственного реестра юридических лиц, информации о ликвидации юридического лица-эмитента.

О включении ценных бумаг в Ломбардный список Банка России

Письмо ЦБ РФ от 20.06.2006 N 87-Т

В Ломбардный список включены облигации ОАО "ИМПЭКСБАНК", имеющие государственные регистрационные номера выпусков 40202291В, 40302291В.

Письмо подлежит публикации в "Вестнике Банка России" и применяется с даты его опубликования, но не ранее дня, с которого вышеуказанные облигации допущены к обращению на Организованном рынке ценных бумаг и иных финансовых активов (ОРЦБ) в Секторе ОРЦБ для расчетов по государственным федеральным ценным бумагам.

О лицензировании отдельных видов деятельности на финансовых рынках

Постановление Правительства от 14.07.2006 N 432

Утверждены новые Положения о лицензировании деятельности инвестиционных фондов, о лицензировании деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, о лицензировании деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию, которыми устанавливается порядок лицензирования указанных видов деятельности, требования к лицензиатам, а также порядок осуществления контроля за соблюдением лицензиатами лицензионных требований и условий.

Во всех указанных случаях лицензирование осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам.

Решение о предоставлении или об отказе в предоставлении лицензии принимается в срок, не превышающий 45 дней с даты получения заявления. Лицензия предоставляется на 5 лет, за исключением деятельности негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.

Срок действия лицензии может быть продлен по заявлению лицензиата. При продлении срока действия лицензии она действует бессрочно либо в течение срока, указанного в заявлении о продлении срока действия лицензии.

Продление срока действия лицензии осуществляется в порядке, установленном Федеральным законом "О лицензировании отдельных видов деятельности" для переоформления документа, подтверждающего наличие лицензии. Заявление о продлении срока действия лицензии представляется лицензиатом в лицензирующий орган не ранее, чем за 30 дней до окончания этого срока.

Утратили силу Постановления Правительства РФ от 05.06.2002 N 384, от 07.06.2002 N 394, от 04.07.2002 N 495, от 05.12.2003 N 735, которыми утверждались ранее действовавшие Положения о лицензировании указанных видов деятельности.

О внесении изменений в Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле"

Федеральный закон от 26.07.2006 N 131-ФЗ

Изменения направлены на устранение ограничений в сфере валютного регулирования и валютного контроля и связаны с реализацией Послания Президента РФ Федеральному Собранию РФ в части обеспечения свободной конвертируемости рубля.

Центральный банк РФ лишается права устанавливать требование о резервировании денежных средств в иностранной валюте при осуществлении валютных операций между резидентами и нерезидентами, а также требование об использовании специальных счетов при совершении нерезидентами валютных операций с внутренними ценными бумагами на территории Российской Федерации. Досрочно (с 1 июля 2006 г. вместо 1 января 2007 г.) прекращает свое действие ст. 7, устанавливающая порядок регулирования Правительством РФ валютных операций движения капитала.

Федеральный закон вступает в силу со дня его официального опубликования и распространяется на правоотношения, возникшие с 1 июля 2006 г.

О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации

Федеральный закон от 27.07.2006 N 138-ФЗ

Вводится новый вид краткосрочного финансового инструмента - биржевая облигация, не предоставляющая его владельцу (держателю) иных прав, кроме права на получение номинальной стоимости и фиксированного процента от номинальной стоимости в срок не позднее 12 месяцев с даты начала размещения.

Закрепляется упрощенная процедура эмиссии без государственной регистрации выпуска и отчета об итогах выпуска таких облигаций, а также без регистрации проспекта облигаций. Установленные федеральными законами ограничения, связанные с выпуском облигаций, не распространяются на биржевые облигации, за исключением ограничения на выпуск облигаций до полной оплаты уставного капитала общества. Номинальная стоимость всех биржевых облигаций не учитывается при определении соотношения номинальной стоимости всех выпущенных обществом облигаций, требующих государственной регистрации, с размером уставного капитала общества и (или) величиной обеспечения. Биржевые облигации не могут выпускаться с залоговым обеспечением.

В целях защиты прав и законных интересов инвесторов выпускать биржевые облигации смогут только российские открытые акционерные общества, акции которых прошли процедуру листинга на фондовой бирже, и в силу этого отвечающие требованиям по раскрытию информации о своей финансово-хозяйственной деятельности. Размещение и обращение таких облигаций ограничивается проведением торгов на фондовой бирже.

Соответствующие изменения внесены в Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы "Об акционерных обществах", "Об обществах с ограниченной ответственностью" и "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

О внесении изменений в Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах"

Федеральный закон от 27.07.2006 N 141-ФЗ

Участникам рынка ценных бумаг предоставляется возможность выпускать и приобретать ипотечные ценные бумаги разной степени надежности и доходности, а также создается более благоприятный режим для рефинансирования ипотечных кредитов (займов).

Внесенными поправками предусмотрена возможность включения в ипотечное покрытие требования о возврате основной суммы долга по кредитным договорам и договорам займа отдельно от требования по уплате процентов по этим же договорам.

Исключается положение о страховании заемщиком - физическим лицом жизни и здоровья. Устанавливается запрет на учет требований, обеспеченных залогом недвижимого имущества, в отношении которого в течение более чем шести месяцев отсутствует его страхование от риска утраты или повреждения. Эмитенту ипотечных ценных бумаг предоставляется возможность использовать входящие в состав ипотечного покрытия денежные средства для исполнения обязательств перед владельцами ипотечных ценных бумаг, при этом уменьшение размера ипотечного покрытия осуществляется одновременно с уменьшением размера самого обеспеченного обязательства.

Разрешается эмиссия двух и более выпусков ипотечных облигаций на основе одного ипотечного покрытия, а эмитенту предоставляется право досрочно погасить облигации с ипотечным покрытием в случаях, предусмотренных решением о выпуске указанных облигаций.

В целях обеспечения устойчивости деятельности эмитентов ипотечных ценных бумаг предусматривается восстановление размера (суммы) обеспеченных ипотекой требований в срок не более трех месяцев, в том числе путем приобретения новых обеспеченных ипотекой требований и (или) частичного погашения облигаций, если соответствующее право предусмотрено решением о выпуске таких облигаций.

Уточняются нормы, регламентирующие порядок раскрытия информации об ипотечных ценных бумагах, связанные с правами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

О внесении изменений в Федеральный закон "Об акционерных обществах"

Федеральный закон от 27.07.2006 N 146-ФЗ

Изменениями устанавливается детализированная процедура принятия решений при учреждении, реорганизации акционерного общества и ее последствия.

Предусматривается обязательное уведомление федерального органа исполнительной власти, уполномоченного Правительством РФ, о принятом советом директоров (наблюдательным советом) акционерного общества решении об определении цены (денежной оценки) имущества, цены размещения эмиссионных ценных бумаг, цены выкупа акций общества, если владельцем от 2 до 50% голосующих акций общества являются государство и (или) муниципальное образование, и определение цены указанных объектов осуществляется советом директоров (наблюдательным советом) общества. Федеральным законом определены срок уведомления и перечень документов, представляемых в указанный федеральный орган исполнительной власти, а также полномочия этого органа и порядок подготовки мотивированного заключения на представленные документы.

Федеральный закон вступает в силу по истечении 10 дней со дня его официального опубликования, за отдельным исключением.

Подписано в печать

18.08.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——