"Финансовая газета", 2006, N 29

МСФО 33 "ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ"

(Окончание. Начало см. "Финансовая газета", 2006, N 27)

Оплата стоимости размещаемых акций может осуществляться путем:

поступления денежных средств;

обмена размещаемых акций на акции другого акционерного общества;

погашения долговых обязательств.

Частично оплаченные акции должны включаться в расчет в доле обыкновенных акций, соответствующей доле в сумме дивидендов, приходящихся на полностью оплаченные обыкновенные акции в течение отчетного периода.

Процесс расчета базовой прибыли на акцию и раскрытие этого показателя за ряд предшествующих отчетных периодов усложняется в случаях, когда эмиссия акций происходит не по рыночной цене:

эмиссия обыкновенных акций без оплаты их стоимости;

эмиссия обыкновенных акций с частичной оплатой их стоимости.

При эмиссии обыкновенных акций без оплаты их стоимости количество обыкновенных акций, находящихся в обращении, увеличивается, а соответствующего изменения в активах (притока денежных средств за акции) не происходит. Это может быть:

льготная эмиссия акций, например, когда дивиденды акционерам выплачиваются акциями;

льгота в виде предоставления обыкновенных акций, предусмотренная другой эмиссией акций;

дробление акций (уменьшение номинала акций при соответствующем увеличении количества акций);

консолидация акций (увеличение номинала акций при соответствующем уменьшении количества акций).

Во всех перечисленных случаях необходимо соблюдать следующее правило представления информации о прибыли на акцию: средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период и для всех представленных периодов должно корректироваться ретроспективно с учетом событий, которые привели к изменению количества обыкновенных акций в обращении без изменения их стоимости. Это означает, что количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до какого-либо из указанных событий, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, так, как если бы это произошло в начале самого раннего из представленных в бухгалтерской (финансовой) отчетности периодов.

Пример 3. АО разместило в 2006 г. обыкновенные акции на льготных условиях, предложив три акции на каждую обыкновенную акцию, уже находящуюся в обращении.

Таким образом, новое количество акций в обращении будет равно:

(3 + 1)/1 х количество акций до данного размещения.

Дополнительное количество акций в обращении будет равно:

3/1 х количество акций до данной эмиссии.

Коэффициент пересчета показателя базовой прибыли на акцию прошлого года будет равен 1/(3 + 1), или 1/4.

Ниже приведены исходные данные и результаты расчетов.

Показатель Результаты расчетов

Прибыль за 2005 г. 200 000 тыс. руб.

Прибыль за 2006 г. 300 000 тыс. руб.

Обыкновенные акции в обращении до 4850 тыс. шт.

30 марта 2006 г.

Базовая прибыль на акцию (EPS) за 41,2 руб. (200 000 / 4850)

2005 г.

Выпуск акций на льготных условиях 3 обыкновенные акции на каждую

1 апреля 2006 г. обыкновенную акцию в обращении

на 30 марта 2006 г.

Коэффициент для пересчета базовой 1/4

прибыли на акцию 2005 г.

Выпуск акций на льготных условиях 14 550 тыс. шт.

1 апреля 2006 г. (4850 тыс. шт. х 3)

Базовая прибыль на акцию (EPS) 15,5 руб. [300 000 / (4850 +

2006 г. 14 550)]

Скорректированная прибыль на

акцию (EPS) 2005 г.:

способ расчета 1 10,3 руб. [200 000 / (4850 +

14 550)]

способ расчета 2 10,3 руб. (41,2 руб. х 1/4)

В бухгалтерской (финансовой) отчетности АО за 2006 г. будет раскрыта информация о значении базовой прибыли на акцию за 2006 и 2005 гг. следующим образом.

Расчет базовой прибыли на акцию (EPS)

     
   —————————T—————————————————————————————————————————T—————————————¬
   |   Год  |         Базовая прибыль на акцию        |   Значение  |
   +————————+—————————————————————————————————————————+—————————————+
   |  2005  |Первоначальная                           |     41      |
   +————————+—————————————————————————————————————————+—————————————+
   |        |Пересчитанная                            |     10,3    |
   +————————+—————————————————————————————————————————+—————————————+
   |  2006  |                                         |     15      |
   L————————+—————————————————————————————————————————+——————————————
   

Таким образом, если в течение одного отчетного периода происходит несколько событий, влияющих на изменения капитала, следует:

1) определить даты изменения количества обыкновенных акций в обращении на каждую дату;

2) вычислить произведение количества обыкновенных акций в обращении на соответствующую дату и удельный вес (в месяцах, днях) длительности данного периода в течение года;

3) при наличии в изменениях капитала льготных элементов умножить все предыдущие результаты на льготный коэффициент.

Понижение показателя прибыли на акцию может иметь место, если АО эмитировало конвертируемые финансовые инструменты, т.е. потенциальные обыкновенные акции. Владельцы потенциальных обыкновенных акций могут стать в будущем держателями настоящих обыкновенных акций, что приведет к увеличению числа акций в обращении и, как следствие, к уменьшению прибыли, приходящейся на одну акцию.

Однако не всегда эмиссия финансовых инструментов, имеющих потенциал конвертации в обыкновенные акции, приводит к понижению прибыли на акцию.

К потенциальным обыкновенным акциям относятся:

привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

облигации, конвертируемые в обыкновенные акции;

договоры, предоставляющие их владельцам право требовать от акционерного общества выпуска обыкновенных акций в установленный в договоре срок.

Расчет пониженной прибыли на акцию сопровождается корректировкой показателей, отраженных как в числителе, так и в знаменателе формулы расчета базовой прибыли на акцию.

В числителе должно быть учтено новое значение прибыли, а в знаменателе - новое количество обыкновенных акций. Прибыль (убыток) за отчетный период, относимая на обыкновенные акции, которая используется в расчете базовой прибыли на акцию, должна быть скорректирована на сумму влияния обращения конвертируемых инструментов в обыкновенные акции за вычетом налога на прибыль. К факторам, влияющим на сумму прибыли (убытка), относятся дивиденды, проценты и любые изменения доходов и расходов, начисляемых на конвертируемые инструменты, которые были вычтены при расчете чистой прибыли (убытка) за период. Эти показатели должны быть добавлены к сумме прибыли, принимаемой для расчета.

Пример 4. В 2005 г. АО выпустило конвертируемые облигации в количестве 2 тыс. шт. из расчета, что каждые 10 облигаций конвертируются в 5 обыкновенных акций. Ставка налога на прибыль 24%. Ниже приведены исходные данные и результаты расчетов.

Показатель Результаты расчетов

Прибыль за 2005 г. 200 000 тыс. руб.

Обыкновенные акции в обращении 100 000 тыс. шт.

Базовая прибыль на акцию (EPS) 2 руб.

Конвертируемые облигации 2000 шт.

Расходы на выплату процентов за 1000 руб.

текущий период, относящиеся к

обязательствам на одну

конвертируемую облигацию

Текущие и отложенные налоги по 240 руб.

процентам, начисленным к выплате

Скорректированная прибыль 200 760 тыс. руб. (200 000 +

1000 - 240)

Количество обыкновенных акций, 1000 шт. (2000 облигаций /

получаемых в результате 10 облигаций х 5 акций)

конвертации облигаций

Количество обыкновенных акций, 101 000 шт. (100 000 + 1000)

используемых для расчета

пониженной прибыли на акцию

Пониженная прибыль на акцию 1,98 руб. (200 760 / 101 000)

Конвертируемые инструменты должны учитываться как имеющие понижающий эффект только тогда, когда их обращение в обыкновенные акции снижает прибыль на акцию. Таким образом, прежде чем принимать конвертируемые инструменты в расчете пониженной прибыли на акцию, следует проверить все имеющиеся категории конвертируемых инструментов на наличие понижающего эффекта.

Важно, что для проверки понижающего эффекта используется не показатель прибыли, используемой для расчета базовой прибыли на акцию, а показатель прибыли от непрекращаемых операций на акцию за вычетом дивидендов по привилегированным акциям.

Конвертируемые инструменты имеют повышающий для значения прибыли на акцию эффект, если конвертация в обыкновенные акции приводит к увеличению прибыли на акцию от деятельности АО или уменьшению убытка на акцию. Такие конвертируемые инструменты не принимаются в расчет при определении пониженной прибыли на акцию.

Анализируя, оказывают ли конвертируемые инструменты понижающий или повышающий эффект, каждая категория конвертируемых инструментов рассматривается отдельно, причем последовательно от дающих самый сильный понижающий эффект до наименее понижающих. Порядок действий должен быть следующим:

1) расчет приращения прибыли на акцию при конвертации каждой из категорий конвертируемых инструментов отдельно и формирование последовательности их в зависимости от понижающего эффекта;

2) коррекция базовой прибыли на акцию с учетом каждой потенциальной эмиссии с учетом ее понижающего эффекта;

3) выбор в качестве пониженной прибыли на акцию самого низкого значения.

Таким образом, метод гарантирует, что полученный показатель пониженной прибыли на акцию будет получен при максимально возможном понижающем эффекте.

Пример 5. АО за 2005 г. получило прибыль, причитающуюся владельцам обыкновенных акций в сумме 20 000 тыс. руб. Количество обыкновенных акций в обращении 4000 тыс. шт. Средняя справедливая (рыночная) стоимость одной обыкновенной акции в течение года составила 90 руб. Ставка налога на прибыль 24%.

АО имеет следующие контракты конвертации в обыкновенные акции:

Конвертируемые 600 тыс. акций, имеющих право на кумулятивный

привилегированные дивиденд в 6 руб. на акцию; каждая

акции привилегированная акция может конвертироваться

в 2 обыкновенные акции

Конвертируемые Номинальная стоимость 100 000 тыс. руб.;

облигации каждая облигация номинальной стоимостью

1000 руб. может конвертироваться в

20 обыкновенных акций; при определении затрат

на выплату процентов не производится

амортизация премии или скидки

Ниже представлены результаты расчетов пониженной прибыли на акцию.

     
   ——————————————————T————————————————T——————————————T——————————————¬
   |  Конвертируемые |   Увеличение   |  Увеличение  |  Прибыль на  |
   |   инструменты   |     прибыли    |  количества  |дополнительную|
   |                 |                | обыкновенных |     акцию    |
   |                 |                |     акций    |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |             Конвертируемые привилегированные акции             |
   +—————————————————T————————————————T——————————————T——————————————+
   |Увеличение чистой|3600 тыс. руб.  |              |              |
   |прибыли          |(6 х 600 000)   |              |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |Дополнительные   |                |1200 тыс. шт. |   3,0 руб.   |
   |акции            |                |(2 х 600 000) |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |                    Конвертируемые облигации                    |
   +—————————————————T————————————————T——————————————T——————————————+
   |Увеличение чистой|3800 тыс. руб.  |              |              |
   |прибыли          |[(100 000 000 х |              |              |
   |                 |5% х (1 — 0,24)]|              |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |Дополнительные   |                |2000 тыс. шт. |   1,9 руб.   |
   |акции            |                |(100 000 000 /|              |
   |                 |                |1000 х 20)    |              |
   L—————————————————+————————————————+——————————————+———————————————
   

Ниже представлен расчет прибыли на акцию.

     
   ——————————————————T————————————————T——————————————T——————————————¬
   |    Показатель   |  Сумма прибыли | Обыкновенные |    Прибыль   |
   |                 |                |    акции     |   на акцию   |
   |                 |                |              |   (гр. 2 /   |
   |                 |                |              |    гр. 3)    |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |По отчетности    |20 000 тыс. руб.|4 000 тыс. шт.|       5      |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |За конвертируемые| 3 800 тыс. руб.|2 000 тыс. шт.|              |
   |облигации        |                |              |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |Итого            |23 800 тыс. руб.|6 000 тыс. шт.|   3,97 <*>   |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |Конвертируемые   | 3 600 тыс. руб.|1 200 тыс. шт.|              |
   |привилегированные|                |              |              |
   |акции            |                |              |              |
   +—————————————————+————————————————+——————————————+——————————————+
   |Итого            |27 400 тыс. руб.|7 200 тыс. шт.|   3,8 <**>   |
   L—————————————————+————————————————+——————————————+———————————————
   

     
   ————————————————————————————————
   

<*> С понижающим эффектом.

<**> С повышающим эффектом.

Так как пониженная прибыль на акцию увеличилась с учетом конвертируемых привилегированных акций с 3,97 руб. до 3,8 руб., можно сделать вывод, что конвертируемые привилегированные акции имеют повышающий эффект и не должны учитываться в расчетах пониженной прибыли на акцию. Следовательно, пониженная прибыль на акцию в данном случае равна 3,97 руб.

АО в бухгалтерской (финансовой) отчетности должны раскрывать следующую информацию:

базовая и пониженная прибыль (убыток) на акцию, которая должна быть представлена в отчете о прибылях и убытках отдельно для каждого класса обыкновенных акций, дающих различные права на участие в чистой прибыли за период;

базовая и пониженная прибыль на акцию, которая должна предоставляться с одинаковой ясностью для всех представленных периодов;

величина в числителе в формуле расчета базовой и пониженной прибыли на акцию и согласование этой величины с чистой прибылью (убытком) за период;

величина в знаменателе в формуле расчета базовой и пониженной прибыли на акцию (средневзвешенное количество обыкновенных акций использованное) и взаимное согласование этих знаменателей.

В бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2005 г. раскрытие показателя прибыли на акцию при условиях примера 5 имеет следующий вид.

     
   ———————————————————————————————————————————————T————————T————————¬
   |               Прибыль на акцию               | 2005 г.| 2004 г.|
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Базовая прибыль на акцию (руб.)               |    5   |    3   |
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Прибыль согласно Отчету о прибылях и убытках  | 10 000 |  6 000 |
   |(тыс. руб.)                                   |        |        |
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Средневзвешенное количество акций в обращении |  2 000 |  2 000 |
   |(тыс. шт.)                                    |        |        |
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Пониженная прибыль на акцию (руб.)            |  3,97  |    —   |
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Теоретическая прибыль в предположении         | 23 800 |    —   |
   |конвертации облигаций (тыс. руб.)             |        |        |
   +——————————————————————————————————————————————+————————+————————+
   |Количество акций (тыс. шт.)                   |  6 000 |    —   |
   L——————————————————————————————————————————————+————————+—————————
   

Если при расчете базовой прибыли на акцию используется величина чистой прибыли, не представленная отдельной строкой в Отчете о прибылях и убытках, то необходимо представить согласование между использованной в расчете величиной прибыли и показателем чистой прибыли, указанным в Отчете о прибылях и убытках.

Л.Сотникова

Д. э. н.,

профессор ВЗФЭИ

Подписано в печать

19.07.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——