"Финансовая газета", 2006, N 27

МСФО 33 "ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ"

Прибыль на акцию (Earnings Per Share (EPS) - один из наиболее широко применяемых финансовых показателей, на который ориентируются инвесторы. Считается, что данный показатель влияет на рыночную стоимость акций, и практика показывает, что рынок ценных бумаг чутко реагирует на изменение показателя прибыли на акцию.

Правила расчета прибыли на акцию и представления информации о ней в бухгалтерской отчетности определены в международном стандарте финансовой отчетности (МСФО) 33 "Прибыль на акцию".

МСФО 33 применяется к компаниям:

чьи обыкновенные акции находятся в свободном обращении на рынке ценных бумаг;

которые находятся в процессе размещения своих ценных бумаг на фондовом рынке;

которые добровольно приняли решение раскрывать в бухгалтерской (финансовой) отчетности показатель "прибыль на акцию".

Организации, представляющие в отчетности прибыль на акцию, должны исчислять этот показатель и раскрывать информацию о нем в соответствии с МСФО 33.

МСФО 33 указывает на необходимость расчета двух показателей:

базовой прибыли на акцию;

пониженной прибыли на акцию.

Базовая прибыль на акцию - показатель, исчисляемый путем деления прибыли (убытка), причитающейся владельцам обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период по формуле:

Прибыль (убыток), причитающаяся владельцам

обыкновенных акций

     
       ——————————————————————————————————————————————.
       Средневзвешенное количество обыкновенных акций
               в обращении за отчетный период
   
   Для получения показателя базовой прибыли на акцию отдельно исчисляются с учетом особенностей, указанных в МСФО 33, как числитель — прибыль (убыток), причитающаяся владельцам обыкновенных акций, так и знаменатель — средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период.
   Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций, — показатель, равный сумме всех доходов за вычетом всех расходов, признанных в отчетном периоде, скорректированный на:
   сумму дивидендов по привилегированным акциям;
   долю меньшинства (показатель, присущий консолидированной финансовой отчетности).
   
   Пример 1. Прибыль ОАО за 2005 г. составила 200 600 тыс. руб. Сумма дивидендов по привилегированным акциям составила 600 тыс. руб. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за 2005 г. составило 4850 тыс. шт.
   Базовая прибыль, приходящаяся на одну обыкновенную акцию ОАО, составит:
   (200 600 — 600) / 4850 = 41 руб.
   
   В примере 1 сумма прибыли была уменьшена на сумму дивидендов по привилегированным акциям, так как предполагалось, что эти привилегированные акции были кумулятивными, однако существует и другой вид привилегированных акций — некумулятивные.
   Кумулятивные привилегированные акции. Дивиденды по этим акциям накапливаются и должны начисляться акционерным обществом — эмитентом этих акций независимо от того, были ли эти дивиденды объявлены.
   Некумулятивные привилегированные акции. Если дивиденды за период не объявлены, то держатели этих привилегированных акций теряют право на получение дивидендов в данном отчетном периоде.
   Таким образом, если АО эмитировало кумулятивные привилегированные акции, но не объявляет по ним дивиденды, то при расчете базовой прибыли на акцию прибыль, приходящуюся владельцам обыкновенных акций, следует все равно скорректировать на величину накопленных кумулятивных дивидендов, приходящихся их держателям. На сумму дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям числитель уменьшается только тогда, когда эти дивиденды объявлены.
   Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период. При расчете базовой прибыли на акцию необходимо учитывать, что:
   во—первых, средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении равно количеству акций на начало периода, увеличенному на количество акций, выпущенных в течение периода в обращение, и уменьшенному на количество акций, выкупленных (приобретенных) в течение периода АО. При этом обычно для расчета используются данные о количестве акций в обращении на начало каждого месяца;
   во—вторых, все акции, включаемые в расчет, предполагаются размещенными на одинаковых ценовых условиях, т.е. по одинаковой цене. Если реально ценовые условия неодинаковы (например, акции нового выпуска размещаются по цене ниже рыночной стоимости), то для расчета производится корректировка количества акций таким образом, чтобы при делении полученной в процессе размещения суммы активов на количество акций цена акций становилась такой же, как и при размещении других выпусков.
   Эти правила распространяются также и на расчет пониженной прибыли на акцию.
   
   Пример 2. Произведем расчет средневзвешенного количества акций ОАО, если известна следующая информация о его акциях в обращении:
     
   ————————————————T————————————T———————————T———————————T———————————¬
   |   Показатель  |    Дата    | Выпущенные|Выкупленные|   Акции   |
   |               |формирования|   акции   |   акции   |в обращении|
   |               | показателя | (тыс. шт.)| (тыс. шт.)| (тыс. шт.)|
   +———————————————+————————————+———————————+———————————+———————————+
   |Сальдо на      |1 января    |    5000   |     500   |    4500   |
   |начало года    |2005 г.     |           |           |           |
   +———————————————+————————————+———————————+———————————+———————————+
   |Размещено новых|30 июня     |     900   |     —     |    5400   |
   |акций (оплата  |2005 г.     |           |           |           |
   |денежными      |            |           |           |           |
   |средствами)    |            |           |           |           |
   +———————————————+————————————+———————————+———————————+———————————+
   |Выкуплено акций|1 ноября    |     —     |     600   |    4800   |
   |у акционеров   |2005 г.     |           |           |           |
   |(выплата       |            |           |           |           |
   |денежными      |            |           |           |           |
   |средствами)    |            |           |           |           |
   +———————————————+————————————+———————————+———————————+———————————+
   |Сальдо на конец|31 декабря  |    5900   |    1100   |    4800   |
   |года           |2005 г.     |           |           |           |
   L———————————————+————————————+———————————+———————————+————————————
   

Определить средневзвешенное количество акций в обращении в 2005 г. можно двумя способами. Первый способ основан на том, что каждое вновь сложившееся количество акций в обращении в течение отчетного года продолжает быть неизменным в течение некоторого числа месяцев из двенадцати месяцев года. Второй способ основан на том, что количество акций в обращении, сложившееся на начало отчетного года, остается неизменным в течение двенадцати месяцев года, а отклонения от количества акций на начало года (вследствие эмиссии новых акций, выкупа обществом своих акций и т.д.) влияют на это количество начиная с месяца отклонения и до конца отчетного года. Однако при осуществлении расчета как первым, так и вторым способом средневзвешенное количество акций в обращении должно быть одинаковым.

Расчет средневзвешенного количества акций в обращении:

4500 х 6/12 + 5400 х 4/12 + 4800 х 2/12 = 4850 тыс. шт. (способ 1);

4500 х 12/12 + 900 х 6/12 - 600 х 2/12 = 4850 тыс. шт. (способ 2).

При достаточно простом расчете чрезвычайно важным является момент включения акций в расчет. В большинстве случаев акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций в обращении с момента возникновения обязательства у приобретающих их лиц по оплате этих акций. Обычно таким моментом является дата размещения акций.

Различные случаи определения момента включения обыкновенных акций в расчет представлены ниже.

Вид акций Момент включения акций

в расчет средневзвешенного

количества акций

Обыкновенные акции, размещенные путем Дата возникновения

их оплаты денежными средствами дебиторской задолженности

по их оплате

Обыкновенные акции, размещенные в Дата реинвестирования

процессе добровольного дивидендов

реинвестирования дивидендов по

обыкновенным или привилегированным

акциям

Обыкновенные акции, размещенные в Дата прекращения

результате конвертации долгового начисления процентов по

инструмента (например, облигации) в долговому инструменту

обыкновенные акции (например, облигации)

Обыкновенные акции, размещенные в счет Дата прекращения

уплаты процентов или основной суммы начисления процентов по

других финансовых инструментов финансовым инструментам

Обыкновенные акции, размещенные в счет Дата исполнения

исполнения обязательств акционерного обязательств акционерным

общества обществом

Обыкновенные акции, размещенные в счет Дата признания

уплаты возмещения при приобретении приобретенного актива в

актива, не являющегося денежными балансе акционерного

средствами общества - эмитента акций

Обыкновенные акции, размещенные в счет Дата признания услуг

оплаты услуг, оказанных акционерному оказанными

обществу

Обыкновенные акции, размещенные в счет Дата присоединения (с

частичного возмещения продавцу при этого момента

объединении организаций в форме организация-покупатель

присоединения включает результаты

деятельности

присоединенной организации

в свой отчет о прибылях и

убытках)

Обыкновенные акции, размещение которых Дата выполнения всех

производится только после выполнения необходимых условий для

определенного условия (условий) - размещения акций

акции с отложенным размещением

Обыкновенные акции, находящиеся в Дата выполнения всех

обращении до выполнения определенного необходимых условий для

условия (условий) - условно возвратные возврата акций

акции акционерному обществу

Следует учитывать также конкретные условия каждого договора, следствием которых является размещение акций.

(Окончание см. "Финансовая газета", 2006, N 29)

Л.Сотникова

Д. э. н.,

профессор ВЗФЭИ

Подписано в печать

05.07.2006

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——