"Право и экономика", 2005, N 3

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ ХОЗЯЙСТВЕННОГО ОБЩЕСТВА

Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами, в АО или из номинальной стоимости долей участников в ООО. Наличие уставного капитала является одним из определяющих признаков хозяйственного общества (в отличие, например, от хозяйственного товарищества, у которого близкие по содержанию функции выполняет складочный капитал).

Минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее тысячекратной суммы МРОТ, т.е. 100 000 руб., а в ЗАО и ООО - стократной, т.е. 10 000 руб. Данные минимальные размеры уставного капитала, предусмотренные законодательством, облегчают создание новых хозяйственных обществ, т.к. при учреждении общества из вкладов уставный капитал полностью формируется из вкладов учредителей. Но если руководствоваться экономическими соображениями, то уставный капитал целесообразно формировать в таком размере, чтобы он мог служить источником средств для осуществления обществом хозяйственной деятельности в течение начального, стартового периода, т.е. до получения первой выручки от реализации товаров или услуг. В ООО каждый учредитель обязан внести свой вклад в уставный капитал полностью в течение срока, предусмотренного учредительным договором. Однако он не может быть больше одного года с момента государственной регистрации общества. При этом на момент регистрации уставный капитал должен быть оплачен не менее чем наполовину. А для государственной регистрации акционерного общества оплата уставного капитала не нужна, необходимы только принятые учредительным собранием документы: решение учредителей о создании общества, договор о создании общества (в отличие от общества с ограниченной ответственностью, в акционерном обществе договор не является учредительным документом общества), утвержденный устав. При этом не менее 50% уставного капитала должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, а остальная часть - в течение года с момента регистрации. Договором о создании общества может быть предусмотрен меньший срок, но не больше года. Практика показывает, что затягивание формирования уставного капитала нецелесообразно. Представляется, что достаточно установить срок оплаты акций не более 6 месяцев.

Указанный в уставе уставный капитал, независимо от того, оплачен он полностью или частично, отражается в бухгалтерском учете на счете 80 "Уставный капитал" (и, соответственно, в пассиве бухгалтерского баланса). Если уставный капитал оплачен не полностью, то оставшаяся часть отражается в балансе на счете 75 "Расчеты с учредителями" (задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал).

Кроме того, следует иметь в виду, что уставный капитал хозяйственного общества определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов; очевидно, что при сумме 100 000 руб. или 10 000 руб. о реальных гарантиях говорить не приходится. Конечно, уставный капитал может быть в дальнейшем увеличен, но делают это далеко не все хозяйственные общества. У множества хозяйственных обществ стоимость имущества составляет миллионы и десятки миллионов рублей, а уставный капитал так и остался на минимальном уровне.

В то же время руководители многих хозяйственных обществ справедливо считают, что уставный капитал - это визитная карточка предприятия. Его размер сказывается на имидже, а также на инвестиционной привлекательности общества. Поэтому принимают меры для увеличения уставного капитала. Иногда целесообразность увеличения уставного капитала определяется намерением общества разместить облигации. В основном к эмиссии облигаций прибегают крупные акционерные общества, но их вправе размещать любое хозяйственное общество. При этом в пределах размера уставного капитала можно размещать облигации без обеспечения, предоставляемого обществу третьими лицами (как правило, банками). Увеличить уставный капитал зачастую проще, чем получить поручительство банка. Если же уставный капитал увеличивается за счет имущества общества, то это практически не требует затрат, должно быть соблюдено только требование законодательства об обеспечении уставного капитала стоимостью чистых активов. Как в акционерном обществе, так и в ООО стоимость чистых активов должна быть равна или больше уставного капитала. Правда, к вновь созданным хозяйственным обществам это требование не относится, ведь при значительных расходах, связанных со становлением общества, у него еще нет доходов или они еще невелики. Но если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше уставного капитала, то общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимости его чистых активов, и, естественно, зарегистрировать такое уменьшение в установленном порядке. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов окажется меньше установленного законодательством минимального размера, то общество подлежит ликвидации.

Однако в реальной действительности эти требования законодательства соблюдаются далеко не всегда. У многих хозяйственных обществ стоимость чистых активов меньше минимального размера уставного капитала, установленного законодательством на дату их государственной регистрации, а у некоторых вообще нет чистых активов, сумма их долговых обязательств превышает величину собственного капитала. Сами хозяйственные общества, естественно, не принимают решений о своей ликвидации, а органы, которые в соответствии с федеральным законодательством вправе предъявить в суд требование о ликвидации хозяйственного общества, этого не делают.

Ни по Гражданскому кодексу РФ (ст.61), ни по Закону об акционерных обществах (ст.35) и Закону об обществах с ограниченной ответственностью (ст.20) соответствующие государственные органы или органы местного самоуправления не обязаны предъявлять в суд требования о ликвидации хозяйственных обществ в указанных выше случаях.

Стоимость чистых активов - это стоимость имущества (активов предприятия), свободного от долговых обязательств.

Для ее определения из общей стоимости активов предприятия (скорректированной в соответствии с Приказом Минфина России от 29 января 2003 г. N 10-н, ФКЦБ России N 03-6/пз) вычитается вся сумма долговых обязательств, как долгосрочных, так и краткосрочных. Если, например, уставный капитал ООО "Заря" составляет 200 000 руб., резервный капитал 15 000 руб., а стоимость чистых активов - 1300 тыс. руб., то сумма, на которую общество может увеличить уставный капитал за счет своего имущества, не может быть больше 1 085 000 руб. (1 300 000 - 200 000 - 15 000). По чистым активам определяется балансовая стоимость акций акционерного общества и действительная стоимость доли участника в ООО. Если, например, уставный капитал АО составляет 580 тыс. руб., а номинальная стоимость акции - 10 руб., то при стоимости чистых активов 8932 тыс. руб. балансовая стоимость одной акции составляет 154 руб. (8932 тыс. руб. : 58 тыс.). В нормальных условиях функционирования даже при минимальном уровне рентабельности рыночная стоимость акций общества не должна быть ниже балансовой стоимости, в данном случае - не ниже 154 руб.

В обществе с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов имеет существенное значение при выходе участника из общества, т.к. ему выплачивается действительная стоимость его доли.

Если в ООО "Заря" номинальная стоимость доли участника Н. (его вклад в уставный капитал) составила, например, 10 тыс. руб., а стоимость бизнеса общества оценивается в 6 млн руб., то различные оценки доли участника определяются следующим образом (табл. 1).

Таблица 1

Оценка стоимости доли участника ООО

     
   ——————————T—————————T—————————T———————————T—————————T———————————————T—————————¬
   | Уставный|Стоимость| Рыночная|Номинальная|  Размер | Действительная| Рыночная|
   | капитал |  чистых |  оценка | стоимость |   доли  | стоимость доли|стоимость|
   |общества,| активов | бизнеса |    доли   |участника|   участника   |   доли  |
   |   руб.  |общества,|общества,| участника | Н., руб.|     Н., %     |участника|
   |         |   руб.  |   руб.  |  Н., руб. | (гр. 4 :|(гр. 2 х гр. 5)| Н., руб.|
   |         |         |         |           |  гр. 1) |               | (гр. 3 х|
   |         |         |         |           |         |               |  гр. 5) |
   +—————————+—————————+—————————+———————————+—————————+———————————————+—————————+
   |    1    |    2    |    3    |     4     |    5    |       6       |    7    |
   +—————————+—————————+—————————+———————————+—————————+———————————————+—————————+
   | 200 000 |1 300 000|6 000 000|   10 000  |    5    |     65 000    | 300 000 |
   L—————————+—————————+—————————+———————————+—————————+———————————————+——————————
   

Источником увеличения уставного капитала за счет имущества общества служит, как правило, добавочный капитал, а в отдельных случаях - нераспределенная (чистая) прибыль. В обществе с ограниченной ответственностью в составе добавочного капитала (ст.83) отражается прирост стоимости внеоборотных активов (основных средств) по результатам их переоценки, а в акционерном обществе, кроме того, эмиссионный доход, который образуется за счет превышения выручки от размещения дополнительных акций по рыночной стоимости над их номинальной стоимостью.

Уставный капитал может быть увеличен в ООО за счет внесения дополнительных вкладов участниками общества и третьими лицами, а в АО - за счет размещения дополнительных акций. При этом увеличиваются стоимость имущества общества и сумма его активов, но не возникают какие-либо долговые обязательства, поэтому увеличивается и стоимость чистых активов.

Решение об увеличении уставного капитала ООО за счет дополнительных вкладов участников принимается общим собранием участников большинством не менее 2/3 голосов (если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена уставом общества); при этом в расчет принимаются голоса всех участников общества, а не только принимавших участие в собрании. Предположим, что уставом ООО "Заря" определено, что номинальная доля дает участнику два голоса. Для принятия решения об увеличении уставного капитала за счет дополнительных вкладов участников необходимо не менее 2/3 от 200 голосов участников независимо от числа участников собрания, т.е. не менее 134 голосов. Решение об увеличении уставного капитала за счет дополнительных вкладов третьих лиц и, соответственно, их принятии в общество принимается всеми участниками общества единогласно. Если уставный капитал увеличивается за счет внесения дополнительных вкладов всеми участниками, то при этом размеры их долей не меняются, возрастает только стоимость доли каждого участника. Если же по решению общего собрания уставный капитал будет увеличен за счет внесения дополнительного вклада отдельным участником (участниками) или третьим лицом (третьими лицами), то изменятся размеры долей всех участников.

В акционерном обществе решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций принимаются общим собранием акционеров (большинством голосов) или советом директоров (наблюдательным советом), если уставом общества ему предоставлено право принимать такое решение. Решение совета директоров по данному вопросу должно быть принято единогласно всеми членами совета (а не только участвовавшими в заседании совета). Уставом должно быть однозначно определено, кому именно предоставлено право принимать решение об увеличении уставного капитала - общему собранию или совету директоров, отнести решение этого вопроса одновременно и к компетенции собрания, и к компетенции совета директоров нельзя. Поскольку увеличение уставного капитала должно быть определено в уставе, то при принятии решения советом директоров это является единственным случаем, когда в устав вносится изменение не по решению общего собрания. Независимо от того, какому органу предоставлено право принятия решения о размещении дополнительных акций, их эмиссия возможна только при условии, что уставом предусмотрены так называемые объявленные акции. Указывать в уставе объявленные акции необязательно, это одна из многих диспозитивных норм Закона об акционерных обществах. Если акционерное общество не намерено в будущем размещать дополнительные акции, то ему объявленные акции не нужны. Это относится в первую очередь к ЗАО, которые редко осуществляют эмиссию дополнительных акций. Но если даже уставом объявленные акции не предусмотрены, это все равно не препятствует увеличению уставного капитала путем эмиссии дополнительных акций: общее собрание вправе одновременно принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и внесении изменений в устав об объявленных акциях. При этом отсутствие в уставе положений об объявленных акциях не мешает увеличению уставного капитала за счет имущества общества путем увеличения номинальной стоимости акций.

Когда уставный капитал увеличивается за счет имущества общества (чаще всего, как отмечалось выше, за счет добавочного капитала), то образование в результате этой процедуры дробных акций не допускается. Иначе говоря, увеличить уставный капитал можно только в целое число раз.

Если, допустим, уставный капитал равен 500 000 руб., а добавочный капитал - 8 960 000 руб., то на всю сумму добавочного капитала увеличить уставный капитал нельзя, т.к. в результате образуются дробные акции: 8 960 000 : 500 000 = 17,92. Допускается только кратное увеличение уставного капитала, т.е. в данном случае - на 8 500 000 руб. (8 500 000 : 500 000 = 17). В результате уставный капитал составит 9 000 000 руб. (500 000 + 8 500 000). На сумму 8 500 000 руб. дебетуется счет 83 "Добавочный капитал" и кредитуется счет 80 "Уставный капитал". Соответственно в 18 раз увеличивается количество акций и составит 9 млн шт. при номинальной стоимости 1 руб. или при прежнем количестве акций увеличивается их номинальная стоимость и составит 18 руб. (18 х 500 000 шт. = 9 млн руб.). В первом случае в 18 раз увеличится количество акций, принадлежащих каждому акционеру, и их суммарная номинальная стоимость, а во втором случае количество акций не изменится, возрастет лишь их суммарная номинальная стоимость. Если акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг, то оба способа равнозначны. Если же акции котируются на организованном рынке, то следует учитывать положительные и отрицательные стороны каждого способа: увеличение количества акций первоначально на их рыночном курсе не сказывается, т.к. все акции распределяются между акционерами, но в дальнейшем их количество в обращении может значительно возрасти, что отрицательно скажется на курсе; а увеличение номинальной стоимости акций не сопровождается пропорциональным ростом их курсовой стоимости. Суммарная балансовая стоимость акций не изменится, т.к. стоимость чистых активов остается прежней.

Что касается налогообложения, то при любом способе увеличения уставного капитала за счет переоценки основных фондов (соответствующей части добавочного капитала) ни дополнительно полученные акционерами акции, ни увеличение номинальной стоимости принадлежащих им акций в соответствии со ст.217 Налогового кодекса РФ (п.19) налогом на доходы физических лиц не облагаются; это в равной мере относится к имущественным долям в ООО. Что касается акционеров - юридических лиц (организаций), то дополнительно полученные ими акции или прирост номинальной стоимости принадлежащих им акций при увеличении уставного капитала (без изменения доли акционера в уставном капитале) в сумму облагаемой налогом прибыли не включается в соответствии со ст.217 НК РФ (п.19). Вклады в уставный капитал могут быть внесены как денежными средствами, так и другим имуществом, ценными бумагами, имущественными и другими правами, но обязательно в денежной оценке. В акционерных обществах преобладает формирование уставного капитала денежными средствами учредителей, оплата акций неденежными средствами осуществляется очень редко. А при учреждении ООО довольно часто участники вносят вклады неденежными средствами: передают в собственность ООО, к примеру, компьютер, гараж и др. Уставом общества могут быть определены виды имущества, которое не может быть вкладом в уставный капитал.

Вклады независимо от формы, налогами не облагаются. Между тем учредители ООО нередко формируют его уставный капитал в минимальном размере (10 000 руб.) в расчете на то, что необходимые для обеспечения деятельности общества средства будут получены в дальнейшем за счет внесения участниками вкладов в имущество общества. Соответствующая обязанность участников может быть предусмотрена уставом. Никаких нарушений в этом нет, но следует иметь в виду, что освобождение от налогообложения вкладов в имущество законодательством не предусмотрено.

Что касается налогообложения доходов от реализации акций акционерами или долей участниками ООО, то все зависит от периода, в течение которого эти акции или доли находились в собственности налогоплательщика - физического лица: если три года и более, то от налогообложения освобождается вся полученная от реализации сумма, если менее трех лет, то от налога освобождается сумма в пределах 125 000 руб. (ст.220 НК РФ). Юридическим лицам какие-либо льготы при налогообложении прибыли по доходам от реализации ценных бумаг акций или долей не предоставляются.

Более сложной процедурой, по сравнению с увеличением уставного капитала, является его уменьшение.

Во-первых, решение об уменьшении уставного капитала принимается только общим собранием, причем в ООО это решение должно быть принято большинством не менее 2/3 голосов участников общества (если уставом не предусмотрено большее число голосов для принятия такого решения). Во-вторых, о принятом решении в течение 30 дней должны быть уведомлены кредиторы общества, а они вправе в течение 30 дней с даты направления им уведомления (и опубликования соответствующего сообщения) письменно потребовать досрочного прекращения или исполнения соответствующих обязательств общества и возмещения им убытков. В-третьих, уставный капитал не может быть меньше минимального размера, установленного законодательством.

В ООО уставный капитал может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости долей всех участников без изменения размеров долей и (или) путем погашения долей, принадлежащих обществу. Существует ряд обстоятельств, при которых образуются доли, принадлежащие обществу, они учитываются по дебету счета 81 "Собственные акции (доли)". Если, например, уставом общества запрещена уступка доли участника третьим лицам, а другие участники общества отказываются от ее приобретения, то само общество обязано приобрести по требованию участника принадлежащую ему долю или ее часть. К обществу переходит также доля участника, исключенного из общества по решению суда. Доли, приобретение обществом или перешедшие к нему по предусмотренным в уставе обстоятельствам, должны быть по решению общего собрания участников распределены между участниками или проданы в течение одного года. Нераспределенная или непроданная доля должна быть погашена с соответствующим уменьшением уставного капитала. При этом увеличиваются размеры долей оставшихся участников.

Если, например, участник ООО "Заря", номинальная стоимость доли которого составляла 20 тыс. руб., вышел из общества и его доля перешла к обществу, а в дальнейшем была погашена, то уставный капитал будет уменьшен и составит 180 тыс. руб., а размер доли участника Н., составлявший ранее 10%, теперь будет равен 11,1% (20 000 руб. : 18 000 руб.).

У акционерного общества, в отличие от ООО, нет обязанности приобретать акции у своих акционеров ни при каких обстоятельствах. Но в то же время АО вправе приобретать размещенные им акции, если это предусмотрено уставом общества. Обычно право принятия решения о приобретении размещенных акций с целью последующей их реализации предоставляется совету директоров, а решение о приобретении части размещенных акций с целью погашения вправе принять только общее собрание акционеров. Зачастую такие решения инициируются владельцами крупных пакетов акций с целью доведения их до размера блокирующего или контрольного пакета.

Если, например, уставный капитал АО равен 500 000 руб. и состоит из 500 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. каждая, то при приобретении у акционеров и последующем погашении 65 000 акций уставный капитал будет соответственно уменьшен и составит 435 000 руб. Если акционеру К. принадлежат 11 000 акций, то в прежнем уставном капитале его доля составляла 22%, а в уменьшенном уставном капитале она составит 25,3% (блокирующий пакет). Стоимость блокирующего пакета акций обычно значительно больше, чем стоимость такого же количества разрозненных акций, не сконцентрированных в собственности одного акционера. Если в приведенном выше примере рыночная стоимость акции равна, допустим, 30 руб., то стоимость 11 000 акций, принадлежащих различным собственникам, составит 3,3 млн руб., а владелец блокирующего пакета, состоящего из такого же количества акций, может реализовать его за 5 - 6 млн руб., а то и дороже. Фактически покупателем в данном случае сверх курсовой стоимости акций будет оплачено право реального участия в управлении хозяйственного общества: без его согласия нельзя принять на собрании ни одного серьезного решения, требующего квалифицированного большинства голосов - 75% голосов акционеров, участвовавших в собрании. К таким вопросам относятся, например, заключение крупной сделки, сумма которой превышает 50% балансовой стоимости активов общества, решение о реорганизации общества и др. Поэтому за кажущейся непринципиальной процедурой приобретения акционерным обществом размещенных акций нередко скрывается один из способов передела "сфер влияния", формирования у мажоритарных акционеров блокирующего или контрольного пакетов акций.

Г.Киперман

Подписано в печать

17.02.2005

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——