"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 36, 2001

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

В августе Российская Федерация осуществила значительные выплаты по обслуживанию внешнего долга, в том числе Парижскому клубу кредиторов. Объем золотовалютных резервов страны на 24 августа составил 37 млрд долл. против 37,6 млрд долл. на 17 августа. Объем денежной базы на 27 августа составил 628,7 млрд руб. (20 августа он равнялся 632,6 млрд руб.). Банк России сообщил о том, что с начала года денежная масса в стране выросла на 16,3% - до 1,33 трлн руб. на 1 августа. Объем безналичных средств увеличился на 15,8% (до 0,84 трлн руб.), наличных - на 17% (до 0,49 трлн руб.).

В стране продолжается процесс реструктуризации задолженности предприятий перед бюджетом. По сообщению МНС России, к середине августа заявления о реструктуризации налоговой задолженности подали около 3,4 тыс. организаций, долги которых перед консолидированным бюджетом превышают 93 млрд руб.

Обстановка на мировых товарных рынках для российского экспорта энергоносителей за последнюю неделю августа улучшилась. Цены на баррель нефти "юралс" поднялись до 25 - 25,5 долл.

Денежный и валютный рынки

На торгах по доллару США на Московской межбанковской валютной бирже за 27 - 31 августа спрос на всех трех ежедневных сессиях по долл. США (1,15 млрд долл.) незначительно превосходил предложение (1,03 млрд долл.). Однако объем сделок за неделю был невысоким - 0,6 млрд долл. (на 8,5% меньше, чем неделей ранее). Вместе с тем специалисты полагают, что снижение нормы обязательной продажи экспортной валютной выручки с 75 до 50% пока не сказалось на торгах. На ЕТС по евро спрос составил 59 млн, предложение - 57 млн, объем сделок - менее 27 млн евро. Официальный курс доллара, установленный Банком России, с 27 августа по 3 сентября вырос с 29,37 до 29,41 руб/долл., курс евро - с 26,84 до 27,01 руб/евро. Фьючерсные котировки по доллару США на 17 сентября составляли 29,5 руб/долл., на 15 октября - 29,67, на 15 ноября - 29,76 руб/долл.

Остатки средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России с 27 по 31 августа увеличились с 71,3 млрд до 90,3 млрд руб. На рынке межбанковского кредита (МБК) ставка по однодневным МБК колебалась от 3,8 до 6,4% годовых. По данным Банка России, ставка по МБК на 1 - 3 месяца составляла 18%, на 3 - 6 месяцев - 15,5%, на 6 - 12 месяцев - около 22% годовых. Опубликован и вступил в силу ряд новых нормативных документов Банка России, в том числе:

от 16.07.2001 N 999-У "О форме сообщения о поддельных денежных знаках Банка России для кредитных организаций";

от 26.07.2001 N 1006-У "О внесении изменений и дополнений в Положение Банка России от 14.05.1999 N 76-П "О временной администрации по управлению кредитной организацией";

от 27.07.2001 N 1007-У "О порядке отражения в бухгалтерском учете операций, совершаемых кредитными организациями при прекращении обязательств, обеспечении исполнения обязательств и перемене лиц в обязательствах по договорам на предоставление (размещение) денежных средств";

от 01.08.2001 N 1008-У "О внесении дополнений в Указание Банка России от 9 ноября 1999 года N 674-У "О схеме соответствия кодов бюджетной классификации Российской Федерации символам отчетности банка";

от 06.08.2001 N 1011-У "О взаимодействии со Сбербанком России и его филиалами по вопросам проведения им работы по оптимизации региональной сети банка".

Государственные и региональные ценные бумаги

С учетом того, что за 27 - 31 августа не было аукционов по размещению ГКО - ОФЗ, объем сделок с рублевыми государственными ценными бумагами составил 1,45 млрд руб. против 5,84 млрд руб. неделей ранее. На этом сегменте рынка ценных бумаг прежде всего следует отметить вступление в силу ряда важных нормативных документов. Принято Постановление Правительства Российской Федерации от 20.08.2001 N 591 "Об утверждении перечня государственных и муниципальных ценных бумаг, при обращении которых предусмотрено признание получения продавцом процентного дохода". Документ актуален прежде всего для налогообложения прибыли. В указанный перечень включены ОФЗ, ГКО, ОВГВЗ, ОГСЗ, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги, условия эмиссии которых зарегистрированы в установленном порядке и аналогичны условиям эмиссии и обращения государственных ценных бумаг Российской Федерации. Два Указания принял Банк России:

от 17.07.2001 N 1000-У "О перечне ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России". В этот список вошли ГКО, ОФЗ и облигации Банка России;

от 17.07.2001 N 1001-У "О поправочных коэффициентах Банка России, применяемых для корректировки рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России". По ГКО эти коэффициенты установлены в размере 87 - 90%, по ОФЗ - от 57 до 60%, по облигациям Банка России - от 87 до 90%.

Для рынка субфедеральных займов актуально Постановление Правительства Российской Федерации от 15.08.2001 N 584 "О Программе развития бюджетного федерализма в Российской Федерации на период до 2005 года". Указано (п.3), что "предоставление органам власти субъектов и местного самоуправления реальных расходных полномочий, сбалансированных с финансовыми ресурсами, - ключевая задача реформы межбюджетных отношений". Вместе с тем предусмотрено ужесточение ответственности за исполнение финансовых обязательств, в частности в отношении субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, не выполняющих обязательств перед населением, получателями бюджетных средств, кредиторами, вплоть до введения режима внешнего финансового управления (п.7). Реализация Программы предусмотрена в два этапа (2001 - 2003 гг. и 2004 - 2005 гг.) в соответствии с утверждаемым на каждый этап планом действий Правительства Российской Федерации.

Для оздоровления территориальных финансов большое значение может иметь Постановление Правительства Российской Федерации от 22.08.2001 N 619 "Об утверждении Правил проведения реструктуризации задолженности субъектов Российской Федерации по облигациям субъектов Российской Федерации, находящимся в собственности Российской Федерации". Установлено, что в 2001 г. может быть прекращено действие долговых обязательств по облигациям в том случае, если субъекты Российской Федерации единовременно выплатят в доход федерального бюджета не менее 20% суммы задолженности. Реструктуризация оставшейся части задолженности идет путем замены ее на новые региональные облигации, погашаемые в течение 2002 - 2005 гг. В п.3 документа описан механизм определения суммы долга, в п.п.4 - 8 - порядок взаимодействия Минфина России и субъектов Федерации в процессе реструктуризации. Типовая форма соглашения с органами исполнительной власти субъектов Федерации утверждается Минфином России.

Корпоративные ценные бумаги

На 30 августа индекс "DowJones" упал ниже очень важной психологической границы в 10 тыс. пунктов, а японский "Tokyo Nikkei" - ниже 11 тыс. пунктов. Европейский Центробанк 30 августа второй раз с начала 2001 г. снизил ставку рефинансирования (с 4,5 до 4,25% годовых), однако заметной активности фондовым биржам "зоны евро" это не прибавило.

Российская торговая система 31 августа отметила заметное событие для отечественного рынка ценных бумаг - шестилетие главного российского фондового индекса РТС. За период с 24 по 31 августа индекс РТС, отмечающий динамику цен на отечественные "голубые фишки", снизился с 205,54 до 204,78 пункта. По данным Национального агентства финансовой информации, активность операторов на организованных торговых площадках за период с 27 по 31 августа оставалась невысокой. На фондовых биржах было продано 2,05 млрд акций на 7,83 млрд руб. (по количеству на 1% больше, но по денежной стоимости на 5% меньше, чем неделей ранее). В РТС брокеры купили 370,7 млн акций на 53,58 млрд руб. По сравнению с 20 - 24 августа в РТС было продано акций на 92% больше, но обороты в денежном выражении выросли только на 3%.

Опубликовано Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 18.07.2001 N 14 "О внесении изменений и дополнений в Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 15 августа 2000 года N 10 "Об утверждении Порядка лицензирования отдельных видов деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации".

Подписано в печать С.Шовиков

05.09.2001

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——