"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 39, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Госкомстат России 21 сентября сообщил об основных показателях социально - экономического развития Российской Федерации в августе 2000 г. Объем производства промышленной продукции увеличился до 408 млрд руб. Это 103,2% по отношению к июлю 2000 г. Инвестиции в основной капитал достигли 108 млрд руб. (108,8%), объем производства продукции сельского хозяйства - 146,8 млрд руб. (150,8%), оборот розничной торговли - 194,8 млрд руб. (107%). По уточненным данным, объем производства в промышленности за январь - август 2000 г. по сравнению с соответствующим периодом 1999 г. увеличился на 10%. Наибольшие темпы роста отмечаются в легкой промышленности (131,6% к уровню прошлого года за аналогичный период).

Госкомстат России фиксирует сокращение суммарной задолженности по стране по выплате заработной платы. В августе 2000 г. она снизилась на 5,6% и по состоянию на 1 сентября равнялась 38,27 млрд руб. Бюджетная задолженность, обусловленная недофинансированием из бюджетов всех уровней, снизилась за август на 11% - до 6,3 млрд руб. Задолженность, обусловленная недостатком собственных средств предприятий, по состоянию на 01.09.2000 составила почти 32 млрд руб. За август она сократилась на 4,5%. Статистика отмечает позитивную динамику еще ряда показателей, свидетельствующих о продолжении экономического роста. Так, объем жилищного строительства в России в январе - августе по сравнению с аналогичным периодом 1999 г. увеличился на 4,5%. Объем работ по договорам строительного подряда достиг почти 306 млрд руб. (на 12% больше, чем за первые восемь месяцев прошлого года). Собрано уже более 62 млн т зерна против 54,7 млн т в 1999 г.

Главные новости мировых рынков по-прежнему касались динамики мировых цен на нефть. После решения администрации США о продаже части нефти из стратегических запасов в целях подготовки к зиме цены на все марки топлива несколько снизились. Российская нефть "юралс" за период с 18 по 22 сентября подешевела с 32,7 до 29,6 долл. за баррель. Ситуация на нефтяных рынках влияет на все сегменты товарных рынков и рынков капиталов. В частности, Лондонская биржа металлов объявила о падении цен на цветные металлы. Это связывают с высокими ценами на энергоносители, снижением курсов акций многих крупных транснациональных корпораций. Резко колебались цены на золото. С 18 по 21 сентября они снизились с 273 до 269,5 долл., а за 21 - 22 сентября вновь выросли до 274 долл. за тройскую унцию.

Валютный и денежный рынок

Золотовалютные резервы Российской Федерации вновь выросли. По данным Банка России, на последнюю отчетную дату (15.09.2000) они составили 24,4 млрд долл. против 24,2 млрд долл. на 08.09.2000. По оценкам Банка России, до конца текущего года они увеличатся еще на 2 - 3 млрд долл. Объем денежной базы в России за период 11 - 18 сентября также вырос с 435,9 млрд до 441,2 млрд руб. Увеличение денежных средств в экономике способствует росту инвестиций и падению удельного веса неденежных расчетов. Так, за январь - август 2000 г. объем инвестиций в основной капитал увеличился на 17,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июле доля расчетов денежными средствами в общем объеме оплаченной продукции крупнейших российских предприятий - налогоплательщиков в промышленности составила 72,8% против 51,7% в июле 1999 г.

За 18 - 22 сентября остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России несколько сократились и колебались в пределах 69,73 - 72,88 млрд руб. (по Московскому региону - с 42 млрд до 44 млрд руб.). Наблюдатели связывали это с повышением Банком России ставки по привлечению депозитов "overnight" с 0,4 до 1,2% годовых. На межбанковском рынке спрос на рублевые денежные ресурсы вырос. Ставка по однодневному межбанковскому кредиту в Москве 18 - 22 сентября колебалась от 2,5 до 3,8% годовых, а объем сделок по межбанковскому кредиту увеличился до 13,5 млрд руб. против 7,1 млрд руб. неделей ранее.

Банк России принял ряд важных документов, в частности Положение от 08.09.2000 N 120-П "О безналичных расчетах в Российской Федерации". Документ будет вводиться в действие частями: с 1 ноября 2000 г., с 1 марта и с 1 ноября 2001 г. Опубликовано также Указание Банка России от 28.08.2000 N 829-У "О внесении изменений и дополнений в Инструкцию Банка России "О порядке применения федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности" N 75-И от 23.07.1998". Теперь при изменении кредитной организацией своего почтового адреса ей необходимо в двухдневный срок в письменном виде уведомить об этом территориальное управление Банка России.

Официальный курс доллара, установленный Банком России, за 18 - 25 сентября колебался в пределах 27,73 - 27,82 руб/долл. Следует, однако, отметить, что торги на единой торговой сессии (ЕТС) Московской межбанковской валютной биржи 18 - 22 сентября нередко шли с превышением спроса над предложением. За этот период спрос на доллары в ЕТС составил 1,38 млрд долл., а предложение валюты на торги - 1,15 млрд долл. На мировых валютных рынках главным событием конца прошлой недели была совместная валютная интервенция национальных банков государств "большой семерки" в пользу евро. В результате за 22 сентября курс евро к доллару вырос с 0,85 до 0,89 долл. за 1 евро.

Государственные и корпоративные ценные бумаги

В связи с нестабильностью на мировых товарных и фондовых рынках продолжалось падение индексов российских ценных бумаг и котировок акций. За 18 - 22 сентября индекс Российской торговой системы (РТС) снизился со 198,6 до 179,98 пункта. Котировки акций вернулись на уровень начала 2000 г. Вместе с тем объемы торгов за 18 - 22 сентября на организованных площадках выросли. Наблюдатели оценивали это однозначно - как распродажу инвесторами отечественных акций и реструктуризацию инвестиционных портфелей в пользу наименее рискованных активов. По данным Национального агентства финансовой информации, за 18 - 22 сентября на фондовых биржах было продано 3,17 млрд акций, а в РТС - 0,71 млрд акций. Это соответственно в 1,4 и 1,3 раза больше, чем число ценных бумаг, реализованных за 11 - 15 сентября.

Вместе с тем аналитики отмечают улучшение финансового состояния отечественных эмитентов. Так, балансовая прибыль ОАО "Газпром" в первом полугодии составила 77,5 млрд руб. против 32 млрд руб. за первое полугодие 1999 г. (неконсолидированная отчетность). По оценкам зарубежных аналитиков, чистая прибыль РАО "Норильский никель" по итогам 2000 г. может достичь 1,7 млрд долл. (на 25,5% больше, чем в 1999 г.). По информации Минсвязи России, доходы отрасли в первом полугодии 2000 г. увеличились до 63,3 млрд руб. - почти на 40%. Соответственно растут и кредитные рейтинги российских эмитентов. Так, международное рейтинговое агентство Thomsom Bank Watch повысило долговой рейтинг Российской Федерации и рейтинги Сбербанка России, Внешэкономбанка и Международного московского банка с уровня "ССС" до "В-". Агентство констатирует такие факторы, как улучшение положения с бюджетом в стране, хороший платежный баланс, политическую стабильность, реструктуризацию долгов Лондонскому клубу кредиторов. С учетом этого эксперты фондового рынка считают возможным новый подъем российских акций.

Подписано в печать С.Шовиков

27.09.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——