"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 7, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

По состоянию на 28.01.2000 и на 01.02.2000 золотовалютные резервы Банка России составляли соответственно 13,1 и 12,95 млрд долл. против 12,8 млрд долл. США на 21 января. Одновременно шло сокращение денежной базы: с 302 млрд руб. на 24.01.2000 до 297,8 млрд руб. на 31 января. На мировых товарных рынках продолжалось повышение цен на нефть. За 3 - 8 февраля баррель нефти Urals поднялся в цене до 27,3 - 27,6 долл. США. Значительно подорожало золото - 7 февраля в Лондоне за тройскую унцию давали 312 долл. США. К 8 февраля цена наличного золота упала до 296 долл. за тройскую унцию. Вместе с тем фьючерсные контракты на август - октябрь 2000 г. стоят не меньше 300 долл. Соответственно Банк России увеличил свои котировки покупки золота за 2 - 8 февраля на 7,5% - с 246,4 долл/г до 264,5 долл/г.

Управление по связям с государственными и общественными организациями Минфина России обнародовало информацию о предварительных итогах исполнения федерального бюджета Российской Федерации за январь 2000 г. Доходы бюджета составили 61,1 млрд руб. (16,1% к ВВП), расходы - 61,4 млрд руб. Бюджет был исполнен с дефицитом 0,3 млрд руб. (0,1% ВВП). Остатки средств на счетах по учету средств федерального бюджета по сравнению с началом года уменьшились на 21,9 млрд руб. и на 1 февраля 2000 г. составили 16,9 млрд руб. Основные статьи расходов были профинансированы практически полностью.

Денежный рынок

2 - 8 февраля остатки средств кредитных организаций на корсчетах в ЦБ РФ колебались в пределах 58 - 62 млрд руб. Ставка по однодневному межбанковскому кредиту снизилась на рынке с 12 до 7% годовых, отдельные сделки со сроками 7 дней заключались под 17%, кредиты на две недели предоставлялись под 19% годовых. За 2 - 8 февраля на межбанковском кредитном рынке, по данным МФД, было заключено сделок на 12,5 млрд руб. против 15,7 млрд руб. неделей ранее.

Валютный рынок

На мировых валютных рынках продолжается укрепление курса американского доллара по отношению к японской иене и другим ведущим мировым валютам. Напротив, курсы евро, английского фунта стерлингов, швейцарского франка по отношению к доллару США находятся у своих минимальных значений. В течение недели курс американского доллара на единой торговой сессии ММВБ колебался в узком диапазоне 28,70 - 28,77 руб/долл. Активность операторов была невысокой. На ЕТС ММВБ заключено сделок на 0,66 млрд долл., спрос и предложение составили соответственно 1,22 и 1,18 млрд долл. На "дневной сессии" в СЭЛТ предложение валюты (0,84 млрд долл.) по-прежнему отставало от спроса (1,02 млрд долл.), однако объем продаж (0,5 млрд долл.) также значительно сократился. Всего, по данным ЦБ РФ, в декабре 1999 г. в Россию поступило наличной валюты почти на 4,4 млрд долл. Это на 59% больше, чем в ноябре прошлого года. По информации Госкомстата России, в 1999 г. значительно снизилась доля расходов, которые граждане направили на покупку валюты, - до 8,5% от всех денежных расходов против 12,4% в 1998 г.

Правительство Российской Федерации приняло Постановление от 19.01.2000 N 47 "Об установлении специальных поправочных коэффициентов к официальному курсу отдельных иностранных валют". Коэффициенты установлены на период до 30 июня 2000 г. Они применяются при определении учетной стоимости средств в отдельных клиринговых и замкнутых валютах, расчетах налогооблагаемой базы и сумм таможенных платежей (при применении ставок, начисляемых в процентах к облагаемой базе) по операциям, связанным с использованием данных валют. Опубликован Приказ ГТК России от 24.11.1999 N 815 "Об утверждении Правил перемещения в упрощенном, льготном порядке товаров физическими лицами через таможенную границу Российской Федерации". В приложениях к документу даны форма декларирования, перечни товаров, которые могут быть ввезены (вывезены) без уплаты таможенных пошлин и налогов.

Государственные ценные бумаги

Статистика рыночных тенденций вновь фиксирует повышение интереса инвесторов к государственным ценным бумагам. Объем сделок с облигациями федерального займа 2 - 8 февраля составил 5,54 млрд руб. (неделей ранее - 2,43 млрд руб.). Средняя доходность ОФЗ по результатам сделок на вторичном рынке снизилась до 49 - 52%, капитализация рынка возросла со 167 млрд до 174 млрд руб.

Правительство Российской Федерации приняло Постановление от 29.01.2000 N 82 "Об утверждении Положения о переводе государственных ценных бумаг СССР и сертификатов Сберегательного банка СССР в целевые долговые обязательства Российской Федерации". Определена процедура такого перевода. В целевые долговые обязательства Российской Федерации переводятся имеющиеся у граждан России облигации Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 г., государственные казначейские обязательства СССР (приобретенные до 01.01.1992) и сертификаты Сбербанка СССР (приобретенные также до 01.01.1992), размещение которых проводилось на территории РСФСР. Документ устанавливает порядок определения номиналов новых ценных бумаг, требования к банку - агенту Минфина России, который будет избран на конкурсной основе, учета этого вида внутреннего государственного долга Российской Федерации.

Начался обмен ОВГВОЗ III серии. Опубликованы Постановление Правительства Российской Федерации от 28.01.2000 N 75 "О внесении изменений и дополнений в Постановление Правительства Российской Федерации от 29 ноября 1999 г. N 1306", а также два документа, утвержденных Приказом Минфина России от 28.01.2000 N 12н: Положение об обмене облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа III серии на облигации государственного валютного облигационного займа 1999 г. и / или облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом; Положение о техническом порядке обмена облигаций внутреннего государственного валютного облигационного займа III серии на облигации государственного валютного облигационного займа 1999 г. и / или облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом.

Согласно официальному разъяснению Управления по связям с государственными и общественными организациями Минфина России при новации инвестору предоставляется право выбора способа новации, при котором инвестор может получить как новые бумаги, номинированные в иностранной валюте, так и пакет из бумаг, номинированных в иностранной валюте, и облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом. Объем облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом не должен превышать 51% новых обязательств. Срок погашения рублевых обязательств установлен 4 года, валютные обязательства погашаются равными долями в 2006 и 2007 гг. По обоим видам обязательств купоны выплачиваются два раза в год. При проведении новации Минфин России выплачивает инвесторам доход за период с 14.11.1999 денежными средствами. Все купонные доходы на новые обязательства начисляются с 14.11.1999 независимо от даты проведения новации. Каких-либо ограничений по срокам проведения новации не установлено, инвесторы могут воспользоваться правом проведения новации ОВГВОЗ III серии в любое время, получив при этом все виды накопленных купонных процентов. В целях создания оптимального налогового механизма для инвесторов, принявших участие в новации, Минфин России внес в Правительство Российской Федерации предложение по необходимым поправкам к налоговому законодательству. Купоны по выпущенным в ходе новации валютным инструментам, а также доходы, выплачиваемые инвесторам за период с 14.05.1999 по 14.11.1999, будут освобождаться от налогообложения. Соответственно освобождаются от налогообложения результаты новации.

За 2 - 8 февраля котировки "вэбовок" IV и VI траншей выросли примерно на 2%, цены их покупки в банках Москвы увеличились соответственно до 37,25 и 41,25% от номинала. Повышательный тренд характерен для всех ценных бумаг, в которые оформлен внешний долг России. На мировых фондовых рынках котировки облигаций PRIN и IAN (долги Лондонскому клубу кредиторов) за 2 - 7 февраля выросли соответственно на 13 и 5,6%, их стоимость увеличилась до 18,3 и 20,1% от номинала. Значительно упала доходность по еврооблигациям Правительства Российской Федерации: по выпуску с погашением в ноябре 2001 г. - с 22,7 до 19,8%, с погашением в 2028 г. - с 17,6 до 16,5%.

Корпоративные ценные бумаги

Акции ведущих отечественных корпораций вновь постепенно повышаются в цене. В среднем уровень цен по сделкам в РТС (валютные котировки) за 2 - 8 февраля вырос на 10%.

Опубликовано два важных документа для профессионалов рынка ценных бумаг. Это Постановление ФКЦБ России от 11.10.1999 N 9 "Об утверждении Правил осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации" (зарегистрировано в Минюсте России 05.01.2000) и Постановление ФКЦБ России от 02.09.1999 N 6 "Об утверждении Положения "О системе квалификационных требований к руководителям, контролерам и специалистам организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, а также к индивидуальным предпринимателям - профессиональным участникам рынка ценных бумаг" (зарегистрировано в Минюсте России 05.01.2000).

Подписано в печать С.Шовиков

11.02.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——