"Финансовая газета. Региональный выпуск", N 6, 2000

НЕДЕЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Макроэкономика

Госкомстат России продолжает подведение итогов и публикацию данных о социально - экономическом развитии страны в 1999 г. Валовой внутренний продукт за 1999 г. составил почти 4,5 трлн руб. (103,2% к 1998 г.). Объем производства промышленной продукции вырос на 8,1%, продукции сельского хозяйства - на 2,4%, коммерческий грузооборот предприятий транспорта - на 5,2%. Вместе с тем в 1999 г. по сравнению с 1998 г. почти на 7% выросла безработица, снизились реально располагаемые денежные доходы населения (менее 85% к 1998 г. и 70% к уровню 1997 г.), сократился оборот розничной торговли. Инвестиции в основной капитал по итогам прошлого года составили почти 599 млрд руб. (101% к уровню 1998 г.).

Объем золотовалютных резервов Российской Федерации за 14 - 21 января вырос с 12,6 до 12,8 млрд долл. США. Объем денежной базы на 24 января достиг 302 млрд руб. по сравнению с 300,6 млрд руб. по состоянию на 17 января. Цены на российскую нефть на мировых рынках по-прежнему держатся над планкой 26 долл. за баррель, достаточно устойчиво состояние золотого рынка (283 - 287 долл. за тройскую унцию). В нашей стране в 1999 г., по оценкам Союза золотопромышленников России, производство золота составило 125,9 т - на 10,4% больше, чем за 1998 г. Департамент внешних и общественных связей Банка России обнародовал данные о динамике наличных денег в обращении. За 1999 г. общая сумма наличных денег образца 1997 г., находящихся в обращении, выросла почти на 47% и на 1 января 2000 г. составляла 288,56 млрд руб.

Статистические данные свидетельствуют о значительном улучшении финансового состояния российских предприятий. Если за 1998 г. сальдированные убытки предприятий и организаций составили 34,6 млрд руб., то по итогам 9 месяцев 1999 г. была получена прибыль в размере 355,2 млрд руб. (без учета финансовых результатов малого бизнеса). Опубликован Закон г. Москвы от 22.12.1999 N 39 "О ставках и льготах по налогу на прибыль". Ставки налога на прибыль, зачисляемого в бюджет Москвы, устанавливаются для банков и других кредитных организаций в размере 27%, для бирж, брокерских контор, страховщиков, а также иных предприятий и организаций по прибыли, полученной от посреднических операций и сделок, - 25%, для остальных предприятий (в том числе иностранных юридических лиц) - 19%.

Денежный и валютный рынок

Ставка по однодневным кредитам на межбанковском рынке 31 января - 1 февраля доходила до 30-38% годовых. Остатки средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России колебались в диапазоне 60 - 62 млрд руб. (по Московскому региону - от 32 до 33 млрд руб.). Оборот межбанковского кредитного рынка за 26 января - 1 февраля, по данным МФД, составил почти 15,9 млрд руб. против 12,7 млрд руб. неделей ранее.

Общая сумма денежных накоплений населения России на 1 января 2000 г. составила 478 млрд руб. против 432,2 млрд руб. на начало декабря и 331,2 млрд руб. на начало января 1999 г. При этом 44,1% (211 млрд руб.) составляли банковские вклады, 37,4% (178,7 млрд руб.) - наличные деньги, 18,5% (88,3 млрд руб.) - сбережения в ценных бумагах. По итогам 1999 г. денежные доходы населения России составили 2,272 трлн руб. (в 1998 г. - 1,730 трлн), а расходы - 2,675 трлн руб. (в 1998 г. - 1,700 трлн). При этом доля расходов на покупку валюты в 1999 г. снизилась до 8,5% всех денежных доходов россиян по сравнению с 12,4% по итогам 1998 г. Доля расходов на банковские сбережения и покупку ценных бумаг в 1999 г. составила 3,8% от всех полученных россиянами денежных доходов против 1,1% в 1998 г.

Постепенно растут вклады граждан в коммерческих банках страны. По данным Госкомстата России, общая сумма вкладов населения в российских банках на рублевых и валютных счетах за январь - ноябрь 1999 г. возросла на 39,6% по сравнению с началом года и на 1 декабря составляла 302,9 млрд руб. Сумма вкладов в Сбербанке России увеличилась на 44,8% - со 153,3 млрд руб. до 222 млрд руб. В результате доля Сбербанка в общем объеме банковских вкладов выросла с 70,7% на 1 января 1999 г. до 73,3% на 1 декабря.

Курс американского доллара по итогам биржевых торгов в ЕТС ММВБ за 26 января - 1 февраля оставался стабильным - 28,55 руб./долл. Вместе с тем на обеих торговых сессиях спрос на доллары несколько опережал предложение. На ЕТС спрос за неделю составил 1,5 млрд долл., предложение - 1,35 млрд долл., объем сделок - почти 0,87 млрд долл. На "дневной сессии" в СЭЛТ эти показатели составляли соответственно 1,16, 0,98 и 0,71 млрд долл. В связи с этим некоторые специалисты ожидают определенного снижения курса рубля.

На мировых рынках отмечалось снижение курса евро к доллару США до уровня 0,97 - 0,98 долл./евро. Впервые за 1 долл. США дают более 2 марок ФРГ. В связи с этим и на российских торгах биржевой курс евро к рублю значительно упал.

Государственные ценные бумаги

Объем сделок с облигациями федерального займа (ОФЗ) за 26 января - 1 февраля 2000 г. составил 2,43 млрд руб. (неделей ранее - 3,2 млрд руб.). Средняя доходность ОФЗ по результатам биржевых торгов колебалась в пределах 50,5 - 52,5%, а по выпуску 25022 - от 25 до 30%. Активность рынка невелика. За январь сделок с ОФЗ заключено на 8,5 млрд руб. против 15,3 млрд руб. в декабре.

По мнению ряда специалистов позитивно на рынок государственных ценных бумаг могут повлиять два Постановления Правительства Российской Федерации: от 13.12.1999 N 1385 "Об утверждении Требований к пенсионным схемам негосударственных пенсионных фондов, применяемым для негосударственного пенсионного обеспечения населения" и от 23.12.1999 N 1432 "Об утверждении Правил размещения пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением". По данным специалистов, российские НПФ постепенно выходят из кризиса, их пенсионные резервы за первые девять месяцев прошлого года выросли в 1,9 раза и составили на 01.10.1999 8,1 млрд руб.

В Письме Минфина России и МНС России от 06.12.1999 N АП-6-05/969 разъясняются вопросы налогообложения доходов, полученных резидентами Российской Федерации в результате обмена ГКО на облигации внешнего облигационного займа Российской Федерации выпуска 1998 г.

Опубликован Приказ Минфина России и Банка России от 17.12.1999 N N 94н, 343/1-Т "О внесении изменений в Положение о порядке осуществления новации по государственным краткосрочным бескупонным облигациям и облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 декабря 1999 г. и выпущенных в обращение до Заявления Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 17 августа 1998 г. путем замены по согласованию с их владельцами на новые обязательства и частичной оплатой денежных средств".

Корпоративные ценные бумаги

В январе значительно оживились операции на данном сегменте финансового рынка. На фондовых биржах было продано акций на 26 млрд руб. (в 1,9 раза больше, чем в декабре 1999 г.), оборот Российской торговой системы за месяц вырос в 1,5 раза (до 432 млн долл.). РТС получила лицензию ФКЦБ России как фондовая биржа. Теперь это Некоммерческое партнерство "Фондовая биржа РТС". Конъюнктура рынка акций за 26 января - 1 февраля продолжала оставаться неустойчивой. В среднем акции ведущих эмитентов подешевели на 6 - 7%.

Опубликовано Письмо ФКЦБ России от 23.12.1999 N ИБ-05/6565 "О проверке аудитором данных о финансовом положении эмитента, содержащихся в проспекте эмиссии". Указывается, что аудиторское заключение в отношении представленной в проспекте эмиссии бухгалтерской отчетности является неотъемлемой частью проспекта эмиссии. Титульный лист проспекта эмиссии должен быть подписан руководителем аудиторской фирмы (аудитором), осуществлявшей проверку эмитента, содержать печать и дату. Если отчетность в проспекте эмиссии за разные годы заверена разными аудиторскими фирмами, проспект эмиссии "...может быть подписан руководителями этих аудиторских фирм (аудиторами)". В письме ФКЦБ России приведена форма таких записей.

Сообщения предприятий и информационных агентств свидетельствуют о нарастании эмиссионной активности отечественных корпораций. Так, о дополнительной эмиссии акций объявил "АвтоВАЗ", завершили размещение очередных эмиссий АМО "ЗИЛ" и "Манежная площадь". Увеличивается интерес предприятий к рынку облигационных заимствований. Официальное сообщение о предстоящем размещении на ММВБ облигаций на сумму 1 млрд руб. опубликовала Сибирско - Уральская алюминиевая компания, о намерениях выпустить облигации на 2,5 - 3 млрд руб. сообщило АО "Интерурал". Выходят на рынок и менее крупные компании регионального значения ("Челябинсксвязь - информ", Казанская ГТС, "Электросвязь" Оренбургской области).

Аналитики фондового рынка подводят итоги прошедшего года. Доход, полученный иностранными инвестиционными фондами, вкладывающими 100% своих средств в российские акции, по итогам 1999 г. составил в среднем около 150%. По информации агентства Интерфакс, такие показатели позволили отчасти компенсировать потери, понесенные в результате финансового кризиса 1998 г. Отмечается, что высокая доходность позволила фондам вновь привлечь внимание инвесторов к России.

Подписано в печать С.Шовиков

04.02.2000

     
   ——————————————————————————————————————————————————————————————————
————————————————————
——